Qu'est-ce qu'un échange d'actions?

Un échange d'actions est un accord entre deux investisseurs qui tirent chacun une source de revenus d'un investissement existant. La transaction signifie qu'ils acceptent d'échanger le revenu qu'ils tirent de ces investissements, soit de manière ponctuelle, soit sur une période donnée. Dans certaines situations, cela peut servir simplement de forme de pari. Dans d'autres cas, l'une des parties ou les deux peuvent le faire comme une forme de couverture.

Un swap est un type de dérivé, un produit financier ou un investissement basé sur, ou "dérivant de", la valeur d'un autre produit financier. Cela rend naturellement l’arrangement plus complexe qu’un investissement standard. Un swap est également souvent utilisé pour un effet de levier. C’est là que les investisseurs ou les gestionnaires financiers utilisent un dérivé de sorte que l’argent «en jeu» dans l’investissement soit en réalité plus que les espèces réellement investies.

Dans un échange, les deux parties conviennent d'échanger les avantages des investissements qu'elles détiennent déjà. Chaque camp utilise un investissement différent, appelé jambe; les deux jambes constituent la transaction. Normalement, une jambe ou les deux sont basées sur un revenu variable tiré d’un investissement. Si ce n’était pas le cas, les deux parties sauraient combien elles gagneraient avec l’accord, ce qui signifierait que l’un d’eux serait garanti pire.

Dans un échange d’actions, une étape sera basée sur un investissement en actions. Dans la plupart des cas, cela est basé sur la performance d'un marché boursier. Habituellement, l'autre jambe sera une jambe "flottante", éventuellement basée sur un taux d'intérêt particulier. Dans cette situation, les deux parties prédiraient effectivement le rendement du marché boursier par rapport aux taux d’intérêt. Dans certains cas, les deux piliers seront basés sur un investissement en actions, bien que ceux-ci soient bien sûr basés sur des actions ou des marchés différents.

Dans de nombreux cas, un échange d’actions sera basé sur le principal théorique. Cela signifie que les deux parties ne doivent pas réellement avoir effectué les investissements sur lesquels repose l'accord. Au lieu de cela, ils conviennent d’un montant d’investissement théorique ou hypothétique. Lorsqu'ils règlent la transaction, ils déterminent le montant qu'ils auraient gagné s'ils avaient réellement investi ce montant. Comme le seul argent qui change de mains est la différence entre le "profit" réalisé sur les deux investissements imaginaires, les entreprises peuvent gagner ou perdre beaucoup plus que si elles devaient réellement accumuler les fonds nécessaires à l'investissement.

Dans certains cas, un investisseur conclura un échange d’actions simplement parce qu’il pense pouvoir faire des prévisions plus précises que ses prédécesseurs. Un swap sur actions pourrait également être utilisé pour la couverture. C’est là que l’investisseur qui gagne ou perd beaucoup d’argent en fonction du résultat d’un investissement réalisera un deuxième investissement, moins important, qui sera rentable si l’investissement principal tourne mal. Cela minimise à la fois les profits et les pertes potentiels de l'investissement principal.