Qu'est-ce qu'un mandat d'équité?
Un mandat d’achat d’actions est une option d’investissement retenue par les entreprises pour inciter les investisseurs à acheter leurs dettes. La société émettrice de la dette, généralement sous la forme d’obligations, inclura un document, ou un warrant, donnant à l’investisseur qui le détient la possibilité d’acquérir des actions de la société à une date ultérieure. De cette manière, un bon de souscription d'actions agit sensiblement de la même manière qu'une option d'achat d'actions, à la différence qu'il provient de la société elle-même plutôt que de courtiers en investissement ou d'autres négociants. Si l'investisseur exerce cette option d'achat de titres de participation, il n'exonère pas la société émettrice de ses obligations.
Les entreprises ayant besoin de fonds pour maintenir leurs activités ou s'engager dans une nouvelle initiative commerciale ont plusieurs options à leur disposition. Une façon de collecter des fonds est d’émettre des dettes à des investisseurs. Les investisseurs achèteront cette dette, généralement sous la forme d'obligations de sociétés, sachant qu'ils recevront un retour sur leur investissement sous la forme de paiements d'intérêts. Les sociétés souhaitant simplifier la transaction pour les investisseurs pourraient également choisir d’inclure un mandat d’équité.
Si les investisseurs achètent une obligation contenant un bon de souscription d'actions, ils ont le droit d'acheter des actions de cette société à un prix spécifique à l'avenir, bien qu'ils ne soient pas obligés de le faire. Cette option devient utile si le prix des actions augmente à l'avenir. Lorsque cela se produit, l'investisseur détenteur d'un bon de souscription peut acheter les actions au prix prédéterminé inférieur, les vendre au prix du marché actuel plus élevé et empocher la différence. Il ou elle pourrait également conserver le stock et espère qu’il continuera à prendre de la valeur.
Dans la plupart des cas, un mandat d’équité est assorti d’une date à laquelle l’option devient nulle. Cette date correspond généralement aux années suivant l’achat de l’obligation, ce qui laisse aux investisseurs beaucoup plus de temps qu’aux options d’achat d’actions ordinaires, qui expirent généralement en quelques mois. Les investisseurs peuvent également choisir de vendre l'option sur le marché secondaire et en tirer profit de cette manière.
Il est important de réaliser que le bon de souscription d'actions, même s'il est exercé, ne remplace pas les obligations contractées auprès de la société émettrice. Le fait que l’investisseur puisse encaisser les actions tout en percevant des intérêts ainsi que le retour de son investissement obligataire initial est ce qui rend ce mandat si précieux. Cet arrangement peut également être avantageux pour les entreprises, qui peuvent recevoir du capital deux fois par des investisseurs si l'option d'achat d'actions est exercée.