Qu'est-ce qu'une rente annuelle équivalente?

Un calcul de rente annuel équivalent (EAA) est utilisé pour évaluer les projets d'investissement à durée de vie inégale. Si un analyste en investissements ou un gestionnaire de portefeuille compare deux investissements différents avec deux dates d’échéance différentes, ce calcul peut aider à déterminer la meilleure opportunité d’investissement. En général, les investissements sont évalués en comparant le risque et le rendement. Les placements à long terme comportent un degré de risque plus élevé, car ils mettent plus de temps à rembourser l'investisseur. En tant que tel, il est important de prendre en compte la durée de l'investissement avant de prendre une décision d'achat finale.

S'il existe deux échéances différentes pour les investissements, il est difficile de comparer les valeurs de rendement, car les titres à long terme sont généralement plus risqués. La rente annuelle équivalente compare plusieurs opportunités avec différentes durées jusqu'à l'échéance en les fixant toutes à un an. En d’autres termes, le calcul traduit le rendement en un taux annuel équivalent, de sorte que tous les investissements peuvent être comparés et évalués sur un pied d’égalité.

Par exemple, si un investisseur doit choisir entre deux investissements dont le prix s'élève à 100 000 dollars US (USD), il doit savoir combien de temps les deux investissements apporteront de la valeur avant de prendre une décision définitive. Le premier investissement a une échéance de cinq ans et le second, une échéance de deux ans. Comme le deuxième investissement a une échéance plus courte, il est moins risqué et offrira donc un taux de rendement inférieur. Cette détermination est évidente pour les investissements ayant la même valeur d'investissement initial, mais elle devient plus difficile lorsque les deux montants ne sont pas égaux.

Le calcul EAA fournit à l’analyste un moyen de comparer différentes valeurs d’investissement à différents horizons temporels en comparant les coûts totaux. L’investissement au coût le plus bas est la meilleure affaire. Par exemple, si un investissement a une mesure de 5 000 USD et un autre investissement a une mesure de 2 500 USD, le deuxième investissement est la meilleure offre, car son coût annuel est le plus bas.

Le calcul réel est complexe. Les deux variables sont la valeur actuelle des flux de trésorerie et le facteur de rente. Plus précisément, la EAA est calculée en divisant la PV par le facteur de rente. Le facteur de rente est déterminé à l'aide de la formule suivante: [1 / r - 1 / r (1 + r) ^ t], où r est le taux de rendement ou le facteur d'actualisation et t la période. L'investissement dont la valeur actuelle est la plus grande et / ou le facteur de rente le plus bas aura le coût le plus bas.