Qu'est-ce qu'une théorie des attentes?
Le concept économique de la théorie des anticipations implique des prédictions tirées d'informations relatives aux taux d'intérêt futurs. Les études économiques se concentrent souvent sur la collecte de données relatives à certains événements et sur la détermination des directions d’une économie ou de transactions futures individuelles. La théorie des attentes nécessite la collecte d'informations à partir des conditions de prêt pour le futur prêt de capital entre deux ou plusieurs parties. En examinant ces informations sur les taux d’intérêt à long terme, les économistes tenteront de prévoir les fluctuations des taux d’intérêt à court terme.
La plupart des économistes utilisent des indicateurs avancés et retardés pour analyser et prévoir les changements d'une économie. Les indicateurs avancés représentent un examen de certaines parties d’une économie afin de déterminer si la croissance économique augmentera, diminuera ou restera la même à l’avenir. Les exemples les plus courants d’indicateurs avancés sont les permis de construire, les variations de stocks, les politiques d’argent et les taux d’intérêt des emprunts bancaires, qui sont au centre de la théorie des anticipations. Les indicateurs en retard renseignent sur les changements déjà survenus dans une économie. La réduction des heures de travail des employés, l’augmentation ou la diminution de l’inflation, l’évolution du revenu des consommateurs et la confiance des consommateurs sont les indicateurs les plus courants.
Les taux d'intérêt attachés aux prêts représentent le montant qu'une personne ou une entreprise doit payer pour emprunter de l'argent. De nombreuses personnes et entreprises verront leurs futurs emprunts ou lignes de crédit bloqués afin de se protéger contre les changements défavorables de leur économie. Si les emprunteurs s’attendent à une augmentation des taux d’intérêt, ils tenteront de bloquer des taux plus proches des conditions actuelles des prêts. L'inverse est vrai si les taux d'intérêt sont plus élevés à court terme. Les prêteurs souhaiteront conserver des taux d’intérêt plus bas parce qu’ils croient que la demande de monnaie va chuter, ce qui entraînera une réduction des prêts consentis aux emprunteurs. Les économistes utilisent la théorie des anticipations pour déterminer si les taux d’intérêt changeront radicalement au cours des prochains mois, ce qui peut indiquer une croissance ou une contraction de l’économie.
La théorie des anticipations peut surestimer l’augmentation ou la diminution des taux d’intérêt à court terme. Les économistes risquent de ne pas être en mesure de prédire avec exactitude l'évolution des taux d'intérêt, ce qui entraînera une baisse des rendements des investissements, tels que les obligations. De nombreuses entreprises émettront des obligations afin de financer des changements majeurs dans leurs activités. L'émission d'obligations lorsque les taux d'intérêt baissent peut entraîner une baisse des rendements, rendant les investissements moins attrayants pour les acheteurs. Cela réduira le marché des obligations de la société et pourrait obliger celle-ci à obtenir d'autres financements externes. Au contraire, l’émission d’obligations à taux bas augmentera; le rendement augmentera également avec l'attractivité des obligations en tant qu'investissements pour les particuliers et les entreprises.