Qu'est-ce qu'un index diviseur?
Un diviseur d'indice représente le dénominateur dans une formule d'actions parfois technique ou complexe. De nombreux indices boursiers nationaux utilisent un diviseur pour calculer la valeur totale déclarée pour un groupe d’actions. Par exemple, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) aux États-Unis prend la valeur de chaque société du Dow et la divise par le diviseur d'indice DJIA, qui est un diviseur en évolution constante. Le diviseur change à des fins différentes; faire de petits ajustements parfois permet aux parties prenantes d’avoir des informations comparables au fil du temps pour un indice boursier. Ce diviseur peut ne pas avoir une grande quantité de théorie mathématique derrière lui.
Un indice pondéré par les prix est souvent un type populaire qui utilise un diviseur d'indice. La modification du dénominateur dans ce calcul permet aux utilisateurs de réévaluer l'intégralité de l'indice lorsqu'une société de l'indice émet davantage d'actions. Lorsque cela se produit, toute offre d'actions supplémentaire porte un titre tel qu'une offre secondaire ou une troisième. Les sociétés offrent davantage d'actions au cours des périodes ultérieures à la suite du premier appel public à l'épargne en raison d'une demande accrue - très probablement - d'un besoin accru de capitaux pour gérer l'entreprise. Pour que l’indice pondéré par les prix offre des données similaires dans une tendance, le diviseur d’indice doit également changer.
Tandis que des offres d’actions supplémentaires changent le diviseur d’indice dans un indice pondéré par les prix - et la plupart des autres indices boursiers - les autres éléments liés aux actions ne le feront pas. Par exemple, les dividendes émis par une société ayant des actions dans l'indice ne modifient généralement pas le diviseur. En outre, les dividendes en actions ou les fractionnements d’actions ne peuvent pas non plus modifier le diviseur utilisé pour calculer l’indice pondéré par les prix. Ces modifications n’affectent pas l’indice pondéré en fonction des prix car les nouveaux investisseurs ne sont pas ajoutés à la composition. Seuls les investisseurs qui possèdent déjà des actions de la société sont concernés, ce qui rend les modifications beaucoup moins importantes qu'une offre d'actions supplémentaire.
D'autres exemples de modifications d'un diviseur d'actions sont possibles, sans grande justification mathématique. Par exemple, un diviseur d'indice peut changer lorsqu'une entreprise apporte des modifications ou des modifications aux régimes d'options d'achat d'actions des employés. Cela libère éventuellement davantage d'actions sur le marché et modifie la valeur de tout un indice dans lequel les actions de la société résident. De plus, les rachats d’actions effectués par une société ou des employés vendant des actions peuvent également modifier ou altérer l’indice des actions. Lorsque cela se produit, les réviseurs de l'indice boursier peuvent modifier le diviseur d'indice afin de recalculer l'indice total.