Qu'est-ce qu'un pool d'options?
Un pool d’options contient des actions de sociétés que les administrateurs d’une société ont l’intention de distribuer à leurs employés, actionnaires ou autres parties à une date ultérieure. De nombreuses entreprises utilisent les pools d'options comme un outil permettant de réduire les coûts initiaux, tandis que les investisseurs utilisent souvent des pools pour faire baisser le prix des actions d'une entreprise lors de l'introduction en bourse. Dans de nombreux cas, les actions d’un groupe d’options sont attribuées à des employés à long terme ou remises à des travailleurs partant à la retraite comme alternative aux pensions en espèces.
Avant qu'une entreprise puisse devenir cotée en bourse, les banquiers d'investissement doivent établir la valeur de marché de l'entité. Ce processus implique le calcul de la valeur totale des actifs corporels et incorporels de l'entreprise et la soustraction des passifs de l'entreprise. Par la suite, ces banquiers tentent de persuader les investisseurs d’acheter des actions de la société et les apports en capital de ces personnes ajoutent à la valeur de la société. L'inclusion d'un pool d'options dans l'équation complique la tarification lors de l'introduction en bourse car la création du pool dilue les capitaux propres de l'actionnaire.
Si 20% des actions d'une entreprise sont détenues dans un pool d'options, les actionnaires ne possèdent que 80% des actions de la société. Généralement, les options sont prises en compte dans l’équation avant les injections de capital. Cela signifie que, même si l'entreprise est techniquement évaluée à un prix, les investisseurs ne doivent investir dans l'entreprise qu'une somme de capital correspondant à la différence entre la valeur déclarée de l'entreprise et la valeur marchande des actions détenues dans l'option. bassin. Si les actions étaient placées dans le pool d’options après l’injection de liquidités des investisseurs, ceux-ci devraient alors investir davantage d’argent dans la société, car ils devraient investir une somme d’argent égale à la valeur réelle de celle-ci.
Les options sont un outil utile pour les petites entreprises en expansion car elles ont un potentiel de croissance illimité. Ces sociétés peuvent proposer des options d'achat d'actions aux nouveaux employés en guise d'alternative aux bonus de signature en espèces, et les employés sont souvent disposés à accepter de telles offres car les actions ont potentiellement plus de valeur qu'une somme d'argent fixe. De plus, les options compliquent la tâche d'une entreprise concurrente pour mener à bien une prise de contrôle hostile d'une entreprise, car moins de ses actions sont disponibles sur le marché libre.
Les actions n'ont de valeur que si une entreprise reste solvable et ces valeurs chutent lorsqu'une entreprise enregistre de mauvaises performances. Les titres des groupes d’options peuvent perdre de la valeur avec le temps, car leur valeur de marché est liée à la valeur actuelle des actions disponibles au public. Par conséquent, les conservateurs sont souvent plus enclins à accepter des paiements en espèces et des bonus que des contrats d’options.