Qu'est-ce qu'une série d'options?
En bourse, une série d’options est un groupe d’appels ou de mises sur un titre donné, qui ont tous la même date d’expiration et le même prix d’exercice. Par exemple, les appels pour des actions ordinaires ABC à 15 USD, expirant le 15 juin 2010, constitueraient une série d’options. Pour être considérées comme faisant partie de la série d'options, les options doivent être identiques en termes de type d'option, de classe d'actions, de mois d'échéance et de prix d'exercice.
Un call est une option permettant d’acheter un nombre spécifique d’actions d’un titre spécifique, à un prix donné, à un moment donné dans l’avenir. Un put est une option permettant de vendre un nombre spécifique d’actions d’un titre spécifique, à un prix donné, à un moment donné dans l’avenir. Les options d'achat et de vente, appelées collectivement options, n'obligent pas le propriétaire à exercer l'option, mais lui en donnent la possibilité.
Un investisseur peut acheter une série d’options pour offrir plus de souplesse dans l’exercice des options. Si un investisseur achète plusieurs options d'une même série, il peut en exercer une et conserver les autres. Cette stratégie serait utile si, dans le cas d'une option d'achat, le prix du titre sous-jacent augmente, mais l'investisseur pense qu'il peut continuer à augmenter. Il peut exercer une option de la série pour tirer parti de la hausse des prix tout en conservant les options restantes. Il peut alors exercer les options restantes si le prix du titre continue de monter ou les laisser expirer si le prix du titre reste inchangé ou diminue.
Inversement, un investisseur peut acheter une série d’options de vente parce qu’il s’attend à une baisse du prix du titre sous-jacent. Une fois que le prix commence à baisser, il peut exercer un put afin de couvrir ses coûts d'achat de la série d'options. Comme il a déjà couvert ses coûts, il ne profitera que si le prix du titre sous-jacent continue de baisser. Il peut exercer ses options restantes si le prix continue de baisser, ou il peut les laisser expirer.
Bien que la série d’options soit composée de toutes les options d’un type particulier qui sont de type, de classe d’actions, de date d’échéance et de prix identiques, un investisseur n’a pas à acheter toutes les options de la série. Un investisseur n'achètera que le nombre d'options qu'il choisira. Il peut ensuite exercer ces options en groupe ou individuellement, en fonction de ses objectifs et de l'évolution du cours des actions.