Qu'est-ce qu'une redevance primordiale?
Une redevance prépondérante est un droit sur un actif qui procure des droits de participation permettant à l’investisseur de bénéficier d’une redevance supérieure à la redevance de base à laquelle il a droit à titre de compensation pour l’investissement. Contrairement à la redevance de base, l'investisseur qui se voit imposer une redevance prépondérante a le droit de recevoir des paiements qui ne sont pas grevés de coûts d'exploitation ou de développement associés à l'investissement. Une redevance de ce type est généralement limitée par des termes et conditions spécifiques et n'est pas considérée comme un type de redevance en cours.
Un des exemples les plus courants de redevance prépondérante peut être trouvé avec les investissements dans les champs de pétrole et de gaz. Dans ce scénario, l'investisseur reçoit des redevances de base associées aux investissements, mais peut également recevoir les redevances supplémentaires en fonction de ce que l'on appelle l'intérêt direct. Par exemple, l'investisseur peut recevoir une redevance prépondérante liée à un bail sur un champ spécifique, en fonction des revenus générés par ce champ au cours de ce bail. Les paiements de redevances continuent pendant toute la durée du bail, mais cessent une fois que le bail a expiré.
Une autre caractéristique qui distingue la redevance dominante est que la compensation versée à l'investisseur ne repose pas sur le revenu restant après le calcul des coûts opérationnels et l'extraction du revenu brut. Au lieu de cela, ce type de redevance est déterminé en fonction du revenu brut réel résultant de la production sur le terrain qui est ensuite vendue à des acheteurs aux prix du marché actuels ou à un meilleur prix. Tant que cette redevance temporaire reste disponible, l'investisseur est en mesure de percevoir à la fois les paiements de redevance primordiaux et de base, le solde de chacun d'eux étant calculé sur la base de critères différents.
Il est important de garder à l'esprit que le produit de la redevance dominante est très différent de celui qui résulte de la propriété des minéraux situés sous le sol. Les conditions du bail sur le terrain donnent à l'investisseur le droit de percevoir des redevances basées sur ce qui est produit par le champ uniquement, et non sur ce qui reste en sous-sol. Cela signifie que s'il n'y a pas de production sur le terrain, aucune redevance primordiale n'est due. De plus, la capacité de percevoir une redevance prépondérante cesse lorsque le contrat de location régissant le contrat entre le propriétaire et le bailleur a expiré.