Qu'est-ce qu'un fonds à compartiments multiples?
Dans le monde financier, le terme "fonds à compartiments" a deux définitions distinctes. Dans certaines situations, il s'agit d'un type de fonds de retraite qui verse une pension aux employés qui travaillent pour plusieurs entreprises. Dans d’autres, il s’agit d’un type de fonds commun de placement dans lequel les individus peuvent investir et qui contient divers compartiments. Chaque fonds a ses propres caractéristiques et sa propre équipe de gestion, et la structure globale du fonds permet aux investisseurs de transférer facilement leur argent entre compartiments.
Un fonds de retraite est généralement créé par un groupe de petits employeurs qui n’ont pas suffisamment d’employés pour créer eux-mêmes un fonds de pension important. Chaque entreprise reçoit des fonds de ses employés dans le fonds de pension. Les sociétés mettent ensuite les fonds en commun, les plaçant tous sous le contrôle d'un seul gestionnaire de fonds de pension. Le gestionnaire investit les fonds dans un portefeuille et génère des rendements. Lorsque les employés qui ont cotisé au fonds commencent à percevoir des paiements de pension, ils sont tous payés à partir de ce fonds.
La création par les entreprises d'un fonds à compartiments multiples plutôt que par l'exploitation de petits fonds de pension a pour avantage que la mise en commun des cotisations permet au gestionnaire du fonds de pension de réaliser des investissements à plus grande échelle. De nombreux marchés financiers ont des limites d'investissement minimales qui peuvent les rendre inaccessibles aux petits investisseurs. Même si un pool d'investissement plus petit aurait pu respecter les limites d'un marché particulier, un pool d'investissement plus grand peut respecter simultanément davantage de limites, permettant ainsi au gestionnaire de fonds de pension de diversifier davantage le portefeuille. La flexibilité accrue des fonds de placement plus importants peut aider le gestionnaire à générer des rendements plus élevés.
Un fonds commun de placement géré en tant que fonds à compartiments multiples, également appelé fonds de fonds, est composé de plusieurs fonds plus petits, appelés sous-fonds. Celles-ci peuvent être concentrées sur différents marchés ou avoir des stratégies d'investissement différentes. Généralement, chacun dispose d'une équipe de gestion distincte qui supervise l'investissement de l'argent de ce compartiment. Les investisseurs du fonds à compartiments multiples choisissent le mode de répartition de leurs actions dans les différents compartiments.
Un investisseur peut choisir d'investir dans un fonds commun de placement de type parapluie s'il souhaite une flexibilité accrue de ses placements avec un coût de transaction minimal. Il peut charger le fonds de transférer ses actions d'un compartiment à un autre au lieu de vendre ses actions d'un fonds et d'acheter des actions d'un autre. Cela convient à l'investisseur et il peut changer de stratégie d'investissement tout en restant avec une entité de gestion avec laquelle il est familier. L’inconvénient de cette approche est qu’elle peut encourager les investisseurs à placer un pourcentage trop important de leur portefeuille de placements sous le contrôle d’une seule entité.