Qu'est-ce qu'un UPREIT?
Un Fonds de placement immobilier Umbrella Partnership, ou UPREIT, est un instrument financier avancé qui permet aux investisseurs immobiliers d’éviter certains types d’impôts sur les gains en capital et de tirer parti de formes sophistiquées d’investissement. Ces nouveaux produits remontent aux années 1990 et constituent une forme spécialisée de fonds de placement immobilier (FPI). En proposant un format spécifique pour l'investissement immobilier, ces produits simplifient le processus consistant à placer le capital souhaité derrière une gamme de valeurs immobilières.
En règle générale, un UPREIT divise les différents types de revenus immobiliers en unités mesurables, ce qui permet aux investisseurs d’acquérir ou de racheter facilement leurs investissements. Comme d’autres types de FPI, ces produits peuvent constituer une alternative pour ceux qui ne souhaitent pas gérer eux-mêmes des immeubles de placement, voire confier la gestion à une société de gestion externe. Avec UPREIT, les investisseurs effectuent simplement des transactions et mesurent les résultats pour obtenir des plus-values immobilières.
Les UPREIT ont mis en place un partenariat opérationnel pour gérer la propriété des biens immobiliers et tout ce que cela implique. Cela offre aux détenteurs de biens immobiliers réels la possibilité de les convertir en unités de propriété de l'UPREIT. Ce type de stratégie de «participations communes» peut atténuer certains des problèmes qu'un propriétaire de bien immobilier existant peut avoir avec la possession ou la gestion de certaines propriétés.
Les experts soulignent que les transactions UPREIT ayant un statut à imposition différée, elles peuvent être plus souhaitables que d’autres types de participations dans des FPI. Il existe également le principe général de la liquidité, selon lequel un UPREIT peut offrir au propriétaire une plus grande polyvalence dans la vente de biens immobiliers ou dans la réalisation de gains en capital provenant d’argent investi dans l’immobilier. Les détails des transactions UPREIT aident les propriétaires immobiliers à contourner certains types de dettes fiscales ou d’autres dettes pratiques dans des transactions immobilières.
À mesure que ces types d'instruments financiers gagnent en popularité, ils sont également devenus beaucoup plus diversifiés et adaptés à des arrangements particuliers en matière d'investissement immobilier. Certains experts recommandent aux investisseurs de rechercher un type particulier de diligence raisonnable dans l’analyse de ces investissements UPREIT avant de signer un accord, ou même de soumettre ce type de transaction à un conseil qualifié pour examen. Il est également nécessaire d'inspecter les biens immobiliers réels sur lesquels est basée une UPREIT afin de prendre une décision plus éclairée en matière de participation.