Qu'est-ce que le dépouillement d'actifs?
Le stripping d'actifs consiste à évaluer les actifs détenus par une société et à choisir de les vendre afin de générer une sorte de profit grâce à l'acquisition de cette société. Les sociétés de financement utilisent souvent cette stratégie particulière en achetant une entreprise et en commençant à vendre certains actifs qui ne sont pas essentiels au fonctionnement continu de l'entreprise. Dans certains cas, le dépouillement d’actifs génère suffisamment de revenus pour couvrir les frais de l’acquisition, laissant ainsi au raider la possibilité de revendre la société réduite pour un bénéfice net.
L'un des moyens les plus simples de comprendre le fonctionnement du démembrement des actifs consiste à envisager une société qui exploite à la fois une activité principale et deux filiales à part entière. Lorsqu'un raider d'entreprise évalue la valeur de la société mère et des filiales, il peut croire qu'il est possible de reprendre l'ensemble de l'opération pour un certain montant, puis de vendre les deux filiales afin de couvrir ce prix d'achat. Cette forme de démembrement laisserait la société mère afin que le raider puisse continuer à fonctionner afin de générer un flux de revenus régulier, ou être vendue en tant qu'entité autonome lui permettant de réaliser un profit substantiel, tous les coûts de l'acquisition ont été couverts par la vente des deux filiales.
Les entreprises qui ont besoin de générer des revenus supplémentaires pour survivre dans une période économique difficile ont parfois recours à une forme de destruction d’actifs légèrement moins sévère. Dans ce scénario, la société évaluerait tous les actifs en fonction de leur importance pour les activités principales de la société. Tous les actifs qui ne sont pas essentiels à l'opération et sont susceptibles de coûter un prix raisonnable sur le marché libre peuvent être vendus comme un moyen de créer une source de revenus pour surmonter une économie lente. Bien que plus maigre que par le passé, la société a alors la possibilité d’ajuster ses opérations de manière à rester viable suffisamment longtemps pour que la situation économique oppressive s’inverse et que la société redevienne rentable.
En général, les références au démembrement des actifs ont tendance à être perçues de manière négative. En effet, le processus est souvent utilisé après une prise de contrôle hostile et peut entraîner le démantèlement des entreprises, ce qui entraîne une augmentation du chômage et des pertes d’emplois dans les communautés où ces entreprises sont implantées. Pour cette raison, de nombreuses entreprises cherchant à vendre des actifs non essentiels afin de rester opérationnelles évitent d'utiliser ce terme et ont tendance à se référer à leurs activités en utilisant des termes plus inoffensifs tels que "réorganisation des actifs" ou "réduction des effectifs".