Qu'est-ce que la protection des appels?
La protection des appels fait référence aux dispositions contenues dans les termes de l'accord associé à une obligation appelée. Essentiellement, la protection des appels fait référence à la période pendant laquelle le débiteur ne peut exercer le privilège d'appeler un rachat précoce de la sécurité de l'investisseur. Dans certains cas, la protection des appels décrit également les droits et privilèges de l'obligation ou du titulaire, et comment ils se rapportent aux conditions qui doivent exister pour que la sécurité soit échangée avant la date d'échéance.
Les obligations appelés sont construites pour permettre à l'émetteur du prêt ou des obligations pour demander le rachat du titre. Afin de s'assurer que l'investisseur qui choisit d'acheter l'obligation peut anticiper un rendement raisonnable sur son investissement, des conditions générales sont incluses qui expliquent comment et quand le débiteur peut demander le rachat. Généralement, cela comprend la spécification d'une période de temps qui doit passer avant que le débiteur puisse entretenir la possibilité d'appeler le bond. Par exemple, les obligations à dix ans peuvent inclure la disposition qu'ils ne peuvent pas être appelés avant d'au moins cinq ans à compter de la date d'achat. Le détenteur d'obligations est donc assuré de recevoir au moins un certain rendement de l'investissement, recevant les intérêts accumulés à la date à laquelle le débiteur choisit l'ordonnance de remboursement.
En plus de définir les périmètres de la façon dont la caution peut être appelée, la protection des appels définit souvent le type de prime que le titulaire recevra du débiteur. Cette prime est une compensation au-delà des intérêts accumulés à la date de l'appel. En incluant ce type de détail dans la protection des appels, il est possible pour l'investisseur de projeter le rendement approximatif dans le cas où l'obligation est appelée tôt.
La protection des appels peut également inclure des informations sur les pénalités que le débiteur peut encourir en raison de la publication d'un appel anticipé. Cette informationRMation est utile pour le débiteur, en ce qu'il est possible de pondérer le coût d'appel de l'obligation à un moment donné du processus de maturation, plutôt que de lui permettre d'atteindre la pleine échéance. En général, la protection des appels comprendra des dispositions utiles à la fois pour l'investisseur et le débiteur, offrant aux deux parties une compréhension solide de ce qui se passera en cas d'appel anticipé.