Qu'est-ce que le capital d'emprunt?

Le capital d'emprunt est le capital, généralement de l'argent, généré par l'émission d'obligations. Bien que la plupart du temps, le capital réuni soit sous forme d’argent, il peut également s’agir d’autres biens de valeur. Le capital réuni doit être remboursé à ceux qui financent la dette. Les entreprises privées et les gouvernements peuvent ainsi mobiliser des capitaux d'emprunt.

Pour lever des fonds, les entreprises ont différentes options. Bien entendu, le but de la plupart des entreprises est de vendre un produit ou un service dans un but lucratif. Cependant, certains peuvent avoir besoin ou souhaiter lever des fonds plus rapidement que ne le prévoit le cours normal des achats et des ventes. Pour ce faire, ils peuvent envisager un capital d'emprunt.

D'une certaine manière, le capital d'emprunt peut être plus attrayant pour une entreprise qu'une autre forme de collecte de fonds, telle qu'une augmentation de capital. Les entreprises peuvent ne pas vouloir émettre plus d'actions, car cela diluerait la propriété des actions existantes. L'émission d'actions supplémentaires risque également de faire baisser le prix des actions, en fonction du montant émis.

Les investisseurs peuvent également constater que la fourniture de capital d'emprunt par le biais de l'achat d'obligations est une option attrayante. Bien que l'option ne fournisse aucune participation dans l'entreprise, elle offre un peu plus de sécurité que les actions. Le paiement des obligations a priorité sur le paiement des dividendes, que les actionnaires reçoivent. Si la société ne produit que suffisamment d’argent pour couvrir ses obligations en capital d’endettement, ce sont les actionnaires qui ne reçoivent aucun paiement. Comme pour la plupart des autres formes de dette, les obligations sont remboursées avec intérêt.

Le capital d'emprunt est normalement généré par une émission d'obligations, bien que d'autres options existent également. Les entreprises peuvent également emprunter auprès des banques, ce qui est une option populaire pour de nombreuses petites entreprises. Cependant, la plupart des grandes entreprises considèrent les obligations comme une option plus populaire pour diverses raisons.

Dans certains cas, le capital d'emprunt peut être utilisé pour payer le capital d'emprunt déjà impayé en émettant plus d'obligations afin de rembourser le premier ensemble d'obligations. Cela s'appelle "appeler les liens". Cela signifie généralement que les obligations initiales émises sont remboursées avant la fin de la durée. Les sociétés ou les gouvernements peuvent choisir de le faire car les taux d’intérêt sont plus avantageux à un autre moment de la vie des obligations.

Le capital d'emprunt est généralement émis après une consultation avec un mandataire en obligations, qui détermine un certain nombre de facteurs différents, notamment le meilleur moyen de vendre les obligations. Les obligations peuvent être vendues par voie de négociation avec un seul souscripteur ou par un processus d'appel d'offres. Dans certains cas, notamment pour les gouvernements, des obligations ne peuvent être émises que pour certains projets. Les avocats obligataires informeront les administrateurs gouvernementaux de toutes les questions juridiques.