Qu'est-ce que la décimalisation?
Jusqu'en 2000, les prix des sûretés étaient toujours indiqués sous forme de fractions. Bien que ce fût un moyen efficace de fixation des prix et que, si la plupart des investisseurs n’aient aucune difficulté à comprendre le prix en dollars réels, il a été décidé de normaliser la détermination du prix des titres sous la forme de tous les autres prix. Cette conversion de fractions en décimales est appelée décimalisation.
Bien que le processus de décimalisation semble assez simple, il est plus compliqué que ce que la plupart des gens ont pu apprendre dans les écoles sur la conversion des nombres décimaux en fractions. Les logiciels et autres applications conçues spécialement pour les valeurs mobilières ont été conçus pour s'adapter aux fractions et non aux décimales. Par conséquent, la décimalisation était un processus qui ne pouvait se dérouler du jour au lendemain.
Le marché boursier du NASDAQ a été l’un des premiers à entamer la conversion en décimalisation. Elle a reçu l'ordre de le faire le 8 juin 2000 et avait achevé sa transition le 9 avril 2001. En raison du délai imparti pour effectuer la conversion, Laura Unger, présidente par intérim de la Securities and Exchange Commission, a fait rapport au Congrès américain à Mai 2001 qu’elle n’entraînait aucune perturbation ni difficulté majeure.
Les principaux avantages de la décimalisation sont les prix exacts, une confusion moindre des investisseurs et une concurrence accrue avec les marchés étrangers. En fait, Unger a déclaré que presque toutes ces choses avaient été accomplies. Maintenant, dans les années qui ont suivi la décimalisation, il y a peu de débat sur le fait que c'était la meilleure chose à faire pour tous les marchés.
Certains peuvent penser qu’il est facile de comprendre le système de fractions, mais ce n’est pas si facile dans tous les cas. Par exemple, presque tout le monde sait qu'un prix de 25 et demi signifierait 25,50 dollars américains (USD). Des fractions telles que le quart, la moitié et les trois quarts sont assez faciles. Ils sont égaux à 0,25 USD, 50 USD ou 0,75 USD. Mais qu'en est-il d'un seizième de dollar? Cela peut être plus déroutant pour l'investisseur moyen. La décimalisation élimine toute ambiguïté.
La décimalisation a également aidé les investisseurs en indiquant clairement le prix exact d'un stock. Lorsque les prix étaient exprimés en fractions, la plus petite augmentation était de un seizième de dollar. Bien que cela puisse sembler insignifiant, lorsque l’on achète des milliers d’actions, même quelques cents peuvent s’ajouter à un très grand nombre. La précision qui accompagne naturellement les décimales a non seulement aidé les investisseurs à mieux cerner ce qu’ils payaient, mais a également contribué à accroître la compétitivité à l’étranger, là où les marchés s’étaient éloignés des fractions ou envisageaient de les convertir.