Qu'est-ce qu'une couverture dynamique?
La couverture dynamique est un type de stratégie de gestion financière qui consiste à ajuster la couverture d’un actif lorsque le prix de l’actif sous-jacent évolue. Dans certains cas, l’activité de couverture sera déclenchée par des changements de caractéristiques autres que ce prix. Cette approche est différente de tout type d’approche statique de la couverture, puisqu’il est toujours possible de procéder à des ajustements lorsque les facteurs clés liés à l’investissement changent également.
Avec la couverture dynamique, l’idée générale est d’ajuster la couverture afin de compenser toute modification de la tarification et d’autres facteurs clés associés à l’actif sous-jacent qui prend en charge le titre. En effet, les modifications de l'état de l'actif sous-jacent se traduiront par des modifications de la valeur du titre lui-même. Afin de protéger l’investissement dans le titre, la possibilité de modifier également l’engagement envers le fonds ou le titre permettra à l’investisseur de tirer parti des changements positifs et d’optimiser le rendement, ou de réduire le risque généré par un changement négatif quelconque.
Les investissements linéaires et non linéaires peuvent être impliqués dans le fonctionnement du hedge fund. Cela signifie que les actifs sous-jacents peuvent inclure divers types de contrats à terme standardisés ainsi qu'un large éventail de titres générant des rendements basés sur un taux d'intérêt fixe ou variable. Un fonds de couverture associe souvent une combinaison d'options courtes et longues, par exemple en utilisant une position non linéaire sur une option étrangère pour équilibrer une position linéaire impliquant un échange au comptant sur un titre national. En outre, ces actifs peuvent être d'origine nationale ou internationale. Étant donné que ces rendements peuvent fluctuer, l'utilisation d'une approche de couverture dynamique permet de réagir plus facilement aux modifications de prix de l'actif sous-jacent et de maintenir un niveau de rendement global décent.
Il est important de noter qu’une approche de couverture dynamique peut aider à compenser certains types de changements impliquant l’actif sous-jacent, mais que cette stratégie n’élimine pas complètement le risque que les investisseurs assument pour investir dans un hedge fund. Pour cette raison, les investisseurs doivent comprendre comment le fonds de couverture en question est géré, la gamme des actifs détenus par le fonds et l'historique de ces actifs. Cela contribuera grandement à faire le bon choix en termes d’achat dans le fonds et permettra également de déterminer plus facilement quand et comment une couverture dynamique peut être appropriée.