Qu'est-ce que l'arbitrage sur actions?
L'arbitrage sur actions consiste à acheter et à vendre des actions d'un titre identique ou similaire dans le but de réaliser un bénéfice net sur la transaction. Dans sa forme la plus pure, l'arbitrage sur actions ne comporte aucun risque, car l'achat et la vente se font simultanément, assurant un profit instantané. Les variantes de l’arbitrage traditionnel en matière d’actions, parfois appelé arbitrage des risques, comportent souvent au moins un faible risque, dans la mesure où elles gèrent des situations dans lesquelles le profit n’est pas garanti.
L'arbitrage traditionnel consiste à acheter et à vendre des actions du même stock dont le prix est différent sur deux marchés différents. Par exemple, supposons qu'une entreprise ait des actions qui se vendent 10 USD à la Bourse de New York. Le stock de la même société est de 11 USD sur le London Stock Exchange. Pour tirer parti de l'arbitrage en actions dans cette situation, un investisseur pourrait acheter des actions de la société à la bourse de New York et les vendre simultanément à la bourse de Londres pour réaliser un bénéfice de 1 USD par action. Parce que l'achat et la vente se font exactement au même moment, il n'y a aucun risque de perdre de l'argent.
Une variante de l’arbitrage traditionnel en matière d’actions, communément appelé arbitrage de fusion, consiste à acheter et à vendre des actions de deux sociétés sur le point de fusionner. Un exemple en serait le cas si la société A avait un cours de bourse de 50 USD et s’apprêtait à racheter la société B, dont le cours de clôture était de 24 USD. Dans le cadre de la transaction, la société A accepte de donner aux actionnaires de la société B une action de la société A pour deux actions qu'ils détiennent dans la société B. Un investisseur propriétaire des actions de la société A peut appliquer un arbitrage sur fonds propres à cette situation en vendant des actions de la société A et acheter des actions de la société B à leur place, dans l’espoir de réaliser un profit sur la différence de prix de 2 USD lors de la fusion des sociétés. Dans ce type de situation, le risque est que l'accord de fusion échoue ou que les valeurs changent rapidement.
Une autre variante, parfois appelée trading en paires, consiste à acheter et à vendre des actions d’actions très similaires, dont les cours ont toujours été très proches, mais qui génèrent soudainement une variance de prix plus significative. Par exemple, supposons que les actions des sociétés électriques X et Y se négocient généralement à quelques cents près l'une de l'autre. Si les actions de la société X augmentent soudainement de 1 USD par rapport aux sociétés Y, un investisseur propriétaire des actions de la société X pourrait les vendre et réinvestir cet argent dans des actions de la société Y, cherchant à réaliser un profit lorsque les actions de la société Y rattrapent leur cours, comme ils ont historiquement. À l'instar de l'arbitrage de fusion, ce type d'arbitrage sur actions comporte généralement certains risques, car rien ne garantit que les actions de la société Y augmenteront de valeur pour correspondre à celles de la société X.