Qu'est-ce que Mark-to-Market?
Le mark-to-market est un système de comptabilité conçu pour traiter le problème de la valorisation des actifs n’ayant pas de prix fixe. Pour ce faire, il utilise la valeur marchande actuelle de l’actif afin de prendre en compte les gains ou pertes potentiels que le détenteur a réalisés sur cet actif. Les principaux inconvénients du système sont que les fluctuations du marché à court terme peuvent signifier qu'il ne donne pas une représentation juste de la valeur à long terme de l'actif.
Le système d'évaluation à la valeur du marché est le plus souvent utilisé pour des actifs complexes tels que des produits dérivés. C'est là que les gens échangent le droit d'acheter des actions à l'avenir plutôt que d'échanger les actions elles-mêmes. Mais techniquement, la valorisation au marché peut être utilisée pour tout type d’actif.
L'idée de l'évaluation au prix du marché est de produire des comptes plus réalistes que les systèmes alternatifs basés sur le prix d'achat de l'actif. Par exemple, une entreprise peut posséder un lot d'actions pour lesquelles elle a payé 100 USD (USD). Sans comptabilisation à la valeur de marché, l'actif continuerait d'être inscrit à son bilan à 100 USD jusqu'à la vente des actions par la firme.
Si les actions ne valent plus que 10 USD, les comptes donneraient une image trop positive de la valeur de l'entreprise. Cela ne fait pas grande différence avec des actions d'une valeur de 100 USD, mais dans une entreprise qui possède des centaines de millions d'actifs, cela peut faire une différence majeure, peut-être même en faisant paraître une entreprise solvable alors qu'elle ne pourrait pas couvrir ses dettes en vendant des actifs . Bien entendu, l’effet est inversé: une entreprise dont la valeur marchande de ses actifs a augmenté, semblerait bien plus désavantagée si elle n’utilisait pas l’évaluation à la valeur de marché.
Dans le système américain, il existe trois types d’évaluation à la valeur de marché. Le niveau un concerne les actifs activement négociés tels que les actions et utilise simplement le prix actuel du marché. Le niveau deux concerne les actifs qui n'ont pas de prix de marché, mais il est possible d'utiliser un modèle standard pour les valoriser en fonction de variations de marché plus larges telles que la performance des actions de secteurs similaires. Le niveau trois concerne les actifs ne disposant d'aucun indicateur de marché, ce qui signifie que les comptables doivent simplement deviner la valeur actuelle de l'actif. Les critiques pensent que cela produit des chiffres qui ont trop peu de fondement dans la réalité.
Un autre problème de l'évaluation à la valeur de marché est qu'elle peut mettre trop l'accent sur les fluctuations à court terme du marché. Une entreprise peut détenir des actifs qu’elle considère comme un investissement à long terme et n’a ni besoin ni intention de les vendre dans un avenir proche. Mais la comptabilisation à la valeur de marché signifie que si le marché de l’actif subit un creux, la société semblera avoir perdu de l’argent dans ses comptes. Certains soutiennent que de telles apparences peuvent faire plonger les actions de la société elle-même, contribuant à des fluctuations encore plus brutales sur l'ensemble du marché.