Qu'est-ce qu'un abus de marché?
L'abus de marché est un type de crime financier résultant de tentatives de manipulation illégale d'un marché financier ou de l'utilisation d'informations privilégiées. La prévention des abus de marché est importante car elle crée des conditions équitables pour tous les investisseurs. Dans de nombreuses régions, les abus de marché sont un crime pouvant entraîner une peine de prison et des amendes.
Le délit d'initié est l'un des principaux contributeurs d'abus de marché. Ce type de crime se produit lorsqu'une personne disposant d'informations privilégiées sur le marché achète ou vend des actions afin de tirer profit de ces informations ou d'éviter des pertes. Par exemple, si un employé d'une entreprise a vent d'une prise de contrôle, il peut utiliser ces informations pour vendre des actions de l'entreprise sur le point d'être prises. Ceci est considéré comme contraire à l'éthique et souvent illégal, car la personne qui achète les actions ne l'aurait peut-être pas fait si elle était au courant de la prise de contrôle.
Pour que le délit d'initié soit qualifié d'abus de marché, il est nécessaire de démontrer que les informations utilisées pour effectuer les opérations n'étaient pas accessibles au public. Par exemple, une personne vendant des actions pour une société sur le point d'être reprise ne sera probablement pas accusée de délit d'initié si elle les vend après l'annonce publique de la prise de contrôle. Après l’annonce publique d’un accord, son ignorance n’est plus considérée comme un facteur atténuant. De plus, les accusations de délit d'initié sont généralement réservées aux cadres supérieurs d'une entreprise ou à ceux qui possèdent une part importante des actions d'une entreprise.
La deuxième grande catégorie d'abus de marché s'appelle également manipulation illicite. Il existe diverses façons de manipuler illégalement le marché financier à des fins lucratives, mais beaucoup sont extrêmement difficiles à prouver devant un tribunal. La manipulation illégale est parfois considérée comme une entrave au commerce, car elle vise généralement à modifier le flux naturel du marché par le biais d'informations erronées et de distorsions. Ce type d’abus de marché est fortement réglementé par les directives américaines et européennes du marché et par les lois anti-fraude.
Les formes manipulatrices d'abus de marché tournent souvent autour d'informations et d'actions fausses ou trompeuses. Par exemple, si une personne envoie un courrier électronique aux actionnaires au sujet d'une fusion planifiée qu'elle sait être fausse et mensongère, cette information pourrait manipuler artificiellement le marché lorsque les actionnaires réagissent à la fausse information. Un comportement commercial intentionnellement manipulateur peut également être interprété comme un abus de marché, tel que l’achat d’un nombre considérable d’actions dans une entreprise dans l’intention expresse de faire monter les cours. Étant donné que bon nombre de ces crimes manipulateurs sont fondés sur l'intention, il est souvent très difficile de poursuivre avec succès en dépit d'une réglementation stricte.