Qu'est-ce que l'efficacité du marché?
L'efficacité du marché est un terme utilisé pour décrire la mesure dans laquelle les cours des actions sont représentatifs de toutes les données liées à un marché donné. Cela signifie que l'efficacité du marché est généralement identifiée en degrés, une forte efficacité du marché indiquant que les prix reflètent fidèlement et fidèlement ce qui se passe sur le marché. En revanche, si le cours d’une action ne semble pas être très étroitement lié aux conditions du marché, cela se traduit par une faible efficacité du marché.
Il est important de noter que l'efficacité du marché ne signifie pas nécessairement que les conditions du marché sont les seuls facteurs à prendre en compte lors de l'examen du statut d'une opportunité d'investissement donnée. Le taux d'efficacité illustré par la relation entre les événements actuels sur le marché et le prix de l'investissement mérite d'être pris en compte, ainsi que d'autres facteurs, si un investisseur songe à acheter ou à vendre cet actif. Il y a une certaine controverse quant au poids à accorder à l'efficacité du marché lors de la prise de ce type de décisions.
Un concept lié à l'efficacité du marché est connu sous le nom d'hypothèse d'efficience du marché, ou EMH. Les partisans de cette approche déclarent qu'il est impossible pour un actif de surperformer le marché sur lequel il est négocié, tout simplement parce que tous les facteurs pertinents sont déjà pris en compte dans le cours de l'action. Les détracteurs de cette théorie se demandent parfois si tous ces facteurs sont effectivement pris en compte dans la détermination du prix de l’action, étant donné que le prix peut être ajusté ou non en fonction de facteurs que les investisseurs peuvent considérer comme importants. Tout en permettant que les cours des actions soient normalement déterminés sur la base d'informations facilement disponibles, ces informations peuvent ou ne peuvent pas être interprétées correctement, ou peuvent avoir un effet sur les investisseurs négligé ou actualisé par les marchés eux-mêmes.
Puisque l'efficacité du marché est axée sur la relation entre le prix des actifs sur un marché donné, il est possible qu'un actif ait une forte efficacité de marché sur un marché et soit un peu plus faible sur un marché différent. Cela est dû au fait que la perception d'informations pertinentes peut varier quelque peu, ainsi que la manière dont ces informations sont liées les unes aux autres dans la formulation de la réponse du marché. Pour cette raison, il n’existe aucun moyen réel de dire qu’un actif donné possède une efficacité de marché spécifique, applicable à tout moment et en tout lieu. Les investisseurs doivent ensuite examiner de près les données examinées par chaque marché et déterminer eux-mêmes si ces données sont complètes et pertinentes ou s’ils estiment qu’il est nécessaire de disposer de plus d’informations ou d’une interprétation différente de ces données pour évaluer correctement le potentiel de cet investissement.