Qu'est-ce que le trading par paires?
Le trading de paires est une stratégie d'investissement basée sur l'idée que les actions de certaines sociétés ont tendance à être étroitement liées. C'est le cas le plus fréquent chez deux entreprises du même secteur. Lorsque les deux actions évoluent dans des directions différentes, un trader de paires achètera et vendra sur la base d’une hypothèse selon laquelle il retournera éventuellement ensemble.
Les investisseurs effectuent des transactions en paires sur une grande variété d'actions. Le but est généralement de trouver deux stocks qui sont affectés par un éventail de facteurs très similaire. Un exemple serait McDonald et Burger King. De nombreux facteurs ayant une incidence sur le cours de l'action McDonald's, tels que les personnes qui déjeunent et achètent davantage de fast-food, ou qui craignent pour leur santé après avoir mangé des hamburgers, affecteront Burger King de la même manière.
Un investisseur effectuera normalement des transactions en paires lorsque la relation entre les deux actions sera temporairement rompue. Par exemple, les actions de McDonald's pourraient devenir soudainement beaucoup plus prisées que Burger King. L'investisseur vendra des actions de McDonald's et achètera Burger King. En effet, ils estiment que la cause des variations de prix est probablement un facteur temporaire et que, à long terme, l’effet des facteurs communs rétablira la relation entre les stocks. Cela signifierait probablement une baisse des stocks de McDonald's, une augmentation des stocks de Burger King ou les deux.
Il est important de réaliser que les actions impliquées dans le trading en paires ne doivent pas nécessairement être à un prix similaire. Dans certains cas, un stock peut toujours être beaucoup plus élevé que l'autre. Ce qui compte, c'est que la position relative entre les deux soit généralement la même. En effet, ils ont tendance à augmenter ou à diminuer simultanément dans des proportions similaires.
Une version plus compliquée du trading en paires consiste à court-circuiter les actions qui, à leur avis, continueront à produire le pire des deux. Le court-circuit consiste à emprunter un stock auprès d'un autre opérateur, à le vendre, puis à le racheter pour le restituer à l'opérateur initial à une date ultérieure convenue. L'idée est de faire cela avec une action dont le prix va selon vous chuter. Si cela se produit, vous gagnerez plus d'argent en vendant les actions empruntées qu'en dépensant pour les restituer.
Dans cette forme de trading en paires, l'investisseur n'a pas à attendre que les deux actions commencent à se séparer. Au lieu de cela, ils vendent une action à découvert et prennent une position longue sur l'autre, ce qui signifie qu'ils l'achètent avec leurs propres fonds. Cette tactique permet de gagner de l'argent même si tout le marché s'effondre. En effet, le pari de l'investisseur est basé sur la relation entre les deux actions et non sur leurs prix réels. Les paires négociées de cette façon signifient que l’investisseur gagne de l’argent quand il prédit correctement quel titre donnera le meilleur rendement par rapport à un autre.
Cette forme de négociation en paires présente des inconvénients. Dans la plupart des cas, les investisseurs ne peuvent tout simplement pas vendre à découvert un titre sur les marchés de négociation habituels. Au lieu de cela, ils doivent utiliser un instrument financier, tel qu'un contrat de différence ou de pari étalé. Cela augmente la complexité de la transaction. Le trading par paires signifie également que vous devez payer deux fois la commission et les autres coûts de transaction, car il existe deux stocks différents, ce qui peut réduire les bénéfices.