Qu'est-ce que la gestion passive?
Également appelée investissement réactif ou passif, la gestion passive est une stratégie de placement dans laquelle la négociation est effectuée en suivant le mouvement sur un indice de marché. Cela contraste avec la gestion active, dans laquelle on tente d'analyser et de prévoir les mouvements futurs comme un moyen de battre le marché; l'approche passive cherche simplement à suivre les tendances afin de générer des rendements. Ce type de stratégie financière est souvent utilisé pour gérer certains types de fonds communs de placement, ainsi que des fonds négociés en bourse ou des FNB.
Les partisans de la gestion passive conviennent que cette approche peut être efficace, car elle repose sur toutes les informations accumulées par les marchés et sur les mouvements qui en résultent. En choisissant de suivre passivement un indice de marché au lieu de recourir à diverses stratégies pour créer des ordres de placement élaborés, le risque est minimisé et les chances d'obtenir un rendement raisonnable sont améliorées. Le fait que les fonds indiciels tendent à obtenir un taux de rendement supérieur à celui des fonds les plus activement gérés est souvent cité comme preuve de l'efficacité de la gestion passive.
Ceux qui ne considèrent pas la gestion passive comme le moyen de placement le plus efficace constatent que, si le rendement des fonds indiciels est cohérent et souvent meilleur que celui de nombreux fonds gérés activement, cette approche fonctionne mieux dans un marché stable. Si le marché lui-même devenait plus volatil et que les actifs sous-jacents du fonds devenaient quelque peu instables, il deviendrait rapidement nécessaire d'utiliser différentes stratégies pour minimiser les pertes. Pour cette raison, s’appuyer uniquement sur une gestion passive peut être ou ne pas être le meilleur moyen de gérer un fonds.
Bien que la gestion passive soit une approche plus réactive que les autres stratégies d'investissement, cette méthode ne signifie pas que les administrateurs de fonds ignorent tout simplement un marché jusqu'à ce qu'un changement se produise. La plupart des administrateurs qui utilisent cette approche passive surveillent le mouvement quotidiennement et prennent des mesures pour protéger les intérêts du fonds et de ses investisseurs s’ils estiment que les mouvements du marché en indiquent la nécessité. La différence avec cette approche est que les changements ont tendance à se produire moins fréquemment qu'avec d'autres méthodes qui reposent sur une activité d'achat et de vente constante pour générer une sorte de rendement relatif.
L'efficacité de la gestion passive est particulièrement bien illustrée lorsque les investissements associés au fonds ont une longue tradition de stabilité et lorsqu'il existe relativement peu de potentiel de changements soudains sur le marché qui pourrait être anticipé et traité avec une approche active. Comme pour tout type de stratégie de gestion de placement, la gestion passive comporte certains risques. Selon l'actif du fonds et les objectifs financiers de l'investisseur, le risque peut être très faible et l'approche peut générer un taux de rendement attrayant.