Qu'est-ce que la variance de portefeuille?
La variance de portefeuille est un processus qui identifie le degré de risque ou de volatilité associé à un portefeuille de placements. La formule de base pour calculer cet écart met l'accent sur la relation entre ce que l'on appelle l'écart du rendement et la covariance associée à chacun des titres composant le portefeuille, ainsi que sur le pourcentage ou la partie du portefeuille que chaque titre représente. La variance de portefeuille a pour objectif de déterminer si la combinaison actuelle des actifs figurant dans le portefeuille génère un rendement global favorable, tout en évaluant également la performance de chaque titre contenu dans le portefeuille.
Afin de comprendre comment la variance de portefeuille est calculée, il est nécessaire de définir ce que l’on entend par covariance et variance de rendement. La covariance est la relation qui existe entre deux variables aléatoires; dans le cas de l'évaluation de la performance d'un portefeuille, il s'agit de la relation entre deux des actifs détenus dans le portefeuille. La variance de rendement compare le taux de rendement d’un titre à un autre du portefeuille. En tenant compte de ces deux éléments, il devient plus facile de déterminer comment chacun des titres contribue à améliorer la valeur du portefeuille ou comment des actifs spécifiques entravent le processus de croissance du portefeuille.
Prendre le temps d'identifier le taux de variance de portefeuille présent dans un portefeuille donné est important pour deux raisons. Premièrement, le processus peut aider l’investisseur à maintenir un équilibre des actifs au sein du portefeuille lui-même. Cela est essentiel si l’investisseur veut minimiser l’impact d’un ralentissement dans un certain marché sur le portefeuille. En maintenant cet équilibre, il est possible que les émissions de matières premières et d’obligations aident à compenser les pertes subies lorsque les actions négociées sur un marché donné traversent une période de ralentissement temporaire.
Le deuxième avantage de la détermination de la variance de portefeuille consiste à évaluer dans quelle mesure l'actif actuel aide l'investisseur à atteindre ses objectifs financiers. Si les progrès dans la réalisation de ces objectifs ne progressent pas au rythme prévu, le processus peut aider l’investisseur à élaborer un plan pour réorganiser la structure du portefeuille. Le plan peut impliquer la vente de certains actifs pendant l’acquisition d’autres, ou la conservation de tous les actifs courants tout en ajoutant de nouveaux investissements à la composition. L'amélioration de la variance du portefeuille peut également impliquer des activités telles que le déplacement du contenu du portefeuille de sorte que les investissements autres que des actions constituent un pourcentage ou une proportion plus élevé de la valeur globale du portefeuille.