Qu'est-ce que la recapitalisation?
La recapitalisation est un processus dans lequel le montant de la dette et des actifs d'une entité particulière est réorganisé afin d'atteindre un objectif financier. L'objectif peut être de tenter de limiter le montant de l'impôt dû sur les actifs en main ou dans le cadre d'une réorganisation pour éviter la faillite. Bien que l'idée de recapitalisation soit normalement associée aux entreprises, le même concept général peut être appliqué aux organisations à but non lucratif, aux institutions financières telles que les banques ou les sociétés de crédit immobilier, et même aux particuliers.
La recapitalisation peut constituer une option attrayante pour plusieurs raisons. Parmi les entreprises qui vendent des biens et des services au grand public, une des motivations serait de renforcer la situation financière de l'entreprise en prévision d'une expansion. Cela peut inclure quelque chose d'aussi simple que de remplacer les options d'achat d'actions privilégiées par des émissions d'obligations afin de minimiser le fardeau fiscal. En restructurant la relation entre la dette et les fonds propres actuellement intégrés à la société, il sera peut-être possible de réduire les obligations futures et de réaffecter ces fonds directement à des projets d'expansion qui renforceront la société au fil du temps.
Une entreprise peut également subir une recapitalisation afin d’éviter la faillite. Avec cette application, la façon dont l'entreprise dépense de l'argent est modifiée afin que l'entreprise puisse obtenir des fonds pour continuer à fonctionner jusqu'à ce qu'il soit possible de réaliser à nouveau un bénéfice net. Cela peut signifier réduire les dépenses dans certains domaines tout en les augmentant dans d'autres, maintenir des stocks moins importants afin de réduire le fardeau fiscal global et toute autre stratégie permettant à l'entreprise d'honorer ses dettes actuelles.
Les banques et autres types d'institutions financières peuvent utiliser le processus de recapitalisation. Une recapitalisation bancaire peut survenir lorsque l’entité acquiert ou fusionne avec une autre entité similaire. Les ressources collectives de la nouvelle entité, ainsi que les dettes collectives, sont réorganisées afin de placer la nouvelle banque dans la meilleure situation financière possible. La recapitalisation des banques peut également avoir lieu dans le but de résister à une tentative de prise de contrôle ou d'éviter une éventuelle défaillance ou une réduction importante des activités.
Quel que soit le type de plan de recapitalisation, il est extrêmement important de se fixer des objectifs spécifiques. Pour atteindre ces objectifs, un plan réalisable comprendra la mise en place d'une série d'éléments d'action qui aideront l'entité à atteindre ces objectifs à des stades logiquement progressifs. Ces mêmes actions fourniront également un système de contrôles et d’évaluations permettant d’évaluer et d’ajuster le processus de réorganisation si nécessaire.