Qu'est-ce que la règle 144?

Règle 144 régit la vente de titres restreints ou de contrôle et Mdash;Les actions qui ne pouvaient autrement pas être vendues en raison de la Loi sur les valeurs mobilières des États-Unis de 1933. La Securities Act a été la première réglementation des gouvernements fédéraux américains et a été promulgué à la suite du krach boursier de 1929. Parmi les objectifs de la loiPour aider à niveler les règles du jeu entre l'investisseur moyen et les «initiés» qui pourraient avoir un avantage injuste en raison de leur position dans une entreprise réglementée.

Les titres restreints sont ceux qui n'ont pas été enregistrés auparavant auprès de la Commission des Securities and Exchange U.S.Sec), qui supervise les actions.Les actions publiquement émises sont enregistrées dans le cadre du processus d'offre initial, mais certaines autres actions échappent à cet examen minutieux.Les petites offres localisées sont souvent exemptées, tout comme les actions versées dans le cadre d'un régime d'avantages sociaux des employés ou en compensation pour les services professionnels.Les certificats d'actions restreints sont normalement estampillés d'un avis de leur statut restreint.

Les titres de contrôle sont détenus par des «initiés», des administrateurs ou des actionnaires importants d'une société qui sont en mesure de contrôler potentiellement ses politiques ou ses gestion.Ces initiés ou affiliés sont supposés avoir accès à des informations qui ne sont pas disponibles pour les membres du public d'investissement.Cette combinaison de connaissances intérieures et de propriété de grands blocs de stock constitue un avantage injuste et améliore le potentiel de fraude.La règle 144 fournit un recours équilibrant à cet avantage lorsque les affiliés souhaitent liquider leurs avoirs.

La règle 144 présente cinq conditions de base pour garantir que les transactions sont équitables:

1.Période de détention: Les titres restreints d'une société soumis aux exigences de déclaration de la Securities Exchange Act de 1934 doivent être détenus pendant au moins six mois.Pour ceux qui ne sont pas tenus de signaler, la période de détention est d'un an.

2.Informations actuelles adéquates: Avant qu'une vente puisse être effectuée, la société émettrice doit avoir respecté les exigences de déclaration de la Loi sur l'échange

3.Formule de volume de négociation: Le volume vendu par un affilié au cours d'une période de trois mois est limité à 1% des actions en circulation ou à 1% du volume de trading hebdomadaire au cours des quatre semaines précédant la vente, selon la plus grande.

4Transactions de courtage ordinaires: Les ventes par les affiliés doivent être gérées comme des transactions normales aux taux de commission normaux, sans sollicitation des commandes d'achat. 5.Dépôt d'un avis de vente proposé: La SEC doit être notifiée si les ventes agrégées dépassent 5 000 actions ou 50 000 $ US dans une période de trois mois et MDASH;Et si la vente entière n'est pas terminée. Enfin, la règle 144 exige que la suppression des certificats du timbre désignant l'action soit restreinte.Ceci ne peut être supprimé que par l'agent de transfert de stock.L'accord de l'avocat de la société émettrice est également requis.