Qu'est-ce que la valeur ajoutée pour les actionnaires?
La valeur ajoutée pour les actionnaires (CV) n’est qu’un moyen de mesurer la valeur d’une action de la société pour ses actionnaires, ou la manière dont elle est susceptible de rémunérer ceux qui y investissent. En SVA, les professionnels de la finance extraient le bénéfice d’exploitation après impôts (NOPAT) et soustraient le coût des capitaux propres. Cela aide à montrer une «valeur» pour l'entreprise, bien que quelque peu subjective. Cela peut sembler compliqué, mais l’idée de base de SVA est la suivante: pour qu’une société puisse véritablement subvenir aux besoins de ses actionnaires, le rendement des actions (profits) doit être supérieur au coût des actions, à la valeur totale des actions en circulation.
L'histoire de la valeur ajoutée pour les actionnaires est que Jack Welch de General Electric a contribué à populariser l'idée avant de l'abandonner par la suite. Certains experts financiers peuvent tenir en haute estime un système à valeur ajoutée pour les actionnaires; d'autres ne peuvent pas. La SVA n'est qu'une mesure générale de la valeur qui peut aider à montrer comment les fonds propres sont comparés aux bénéfices réels d'une entreprise.
La mesure de la valeur ajoutée pour les actionnaires est basée sur le coût moyen pondéré du capital (WACC). Pour ceux qui ne font pas partie du secteur financier, ce terme peut aussi paraître compliqué. Le WACC est essentiellement l’évaluation «équilibrée» de différents coûts du capital. Les actions ordinaires, les actions privilégiées, les obligations et la dette à long terme sont toutes différentes catégories de coût du capital pour une entreprise. Un paradigme du coût moyen pondéré du capital garantit leur juste valeur.
Un autre type de mesure des rendements des entreprises pour les actionnaires est une évaluation de la valeur ajoutée du marché. Dans la valeur ajoutée du marché (MVA), le calculateur prend toutes les «créances en capital» contre la valeur marchande de la dette et des capitaux propres d'une entreprise. La MVA est un outil souvent utilisé pour examiner comment une entreprise peut générer des bénéfices pour ses actionnaires.
Tout ce qui précède fait partie de la «diligence raisonnable» d'une entreprise. Les investisseurs utilisent ce type d’outils pour examiner de manière réaliste les rendements projetés avant de racheter une entreprise. À l’époque moderne, l’application des mathématiques aux marchés financiers a conduit à une plus grande variété d’articles, tels que la SVA et la MVA, qui aident les riches à envisager clairement des options pour affecter cet argent à des investissements rentables. Tous les traders et tous les investisseurs n'utilisent pas la SVA, mais il peut être utile de voir qu'une entreprise peut gagner sa vie et se débrouiller seule.