Quel est le lien entre le rendement de l'équité et le coût de l'équité?
Les ratios de rentabilité déterminent le rendement des bénéfices d'une entreprise, bien qu'ils ne se concentrent pas complètement sur les marges bénéficiaires. Deux caractéristiques communes incluses dans l'analyse de rentabilité incluent le rendement des capitaux propres et le coût des capitaux propres. Le rendement des capitaux propres est une mesure qui compare le revenu net de la société aux capitaux propres nécessaires pour générer ce revenu. Le coût des capitaux propres représente le montant qu'une entreprise doit payer pour générer le revenu, qui correspond au capital externe des actionnaires. Une connexion existe entre les deux attributs, puisqu’une entreprise ne peut avoir l’un sans l’autre.
La formule de base du rendement des capitaux propres divise le résultat net par les capitaux propres moyens du bilan de la société. Les capitaux propres moyens sont simplement les fonds propres de départ et les fonds propres de fin divisés par deux. Ces deux chiffres proviennent souvent des états financiers de fin d’année d’une entreprise. Les entreprises utilisent ces informations pour évaluer leur efficacité à utiliser les fonds investis. Des rendements plus élevés sont généralement meilleurs, car cela signifie que la société est capable de générer des rendements financiers.
Le coût des capitaux propres est un peu différent en termes de calcul global pour une entreprise. Bien que le coût total puisse représenter le montant des fonds propres nécessaires pour financer un seul projet, le coût des capitaux propres est un modèle de capitalisation des dividendes. En termes de mesure de la rentabilité, la dernière formule est la suivante: dividendes par action divisés par la valeur de marché des actions plus le taux de croissance des dividendes. Cette formule inclut la rémunération demandée par les investisseurs lorsqu'ils risquent leurs fonds dans une entreprise. Il existe cependant d'autres modèles pour mesurer le coût des fonds propres d'une entreprise.
Une entreprise examine souvent son rendement des capitaux propres et son coût des capitaux propres à différents moments de ses opérations. Cette analyse en temps réel garantit que la société reste rentable à travers chaque ensemble majeur d'opérations ou de projets. Par exemple, une entreprise qui verse des dividendes importants ou qui connaît un taux de croissance élevé a souvent des coûts plus élevés à couvrir avec son revenu net. Il est donc possible que le coût des fonds propres d’une entreprise réduise son revenu net.
Les investisseurs peuvent également calculer ces chiffres pour une entreprise. Les informations extraites des états financiers publiés contiennent les informations nécessaires à ce processus. Il aide les investisseurs à sélectionner les actions les plus rentables dans lesquelles investir des fonds en vue de rendements financiers potentiels.