Quel est le puzzle Premium Equity?

Le puzzle de prime de capitaux propres est une situation dans laquelle les rendements réels sur les émissions de stock sont sensiblement plus élevés que les rendements des obligations d'État.L'un des aspects déroutants du puzzle est que certains experts financiers affirment que le puzzle n'existe pas du tout, tandis que d'autres voient qu'il s'agit d'un véritable phénomène mais ne s'entendent pas sur les raisons de ce type d'activité.En tant que tel, le puzzle de prime de capitaux propres représente quelque chose d'un mystère en cours qui ne sera probablement pas réglé dans un avenir proche.

Pour ceux qui voient le puzzle de prime de capitaux propres comme un véritable mystère, le processus commence par définir ce qui constitue une prime d'équité qui est bien supérieure à la moyenne.Cela commence par comprendre qu'une prime de capitaux propres est les rendements en actions moins le montant des rendements obligataires générés dans un délai spécifié.La différence est généralement exprimée en pourcentage.Aux États-Unis, ce pourcentage est normalement fixé à 6%, bien que certains analystes pensent que ce chiffre est trop élevé.

Les experts financiers qui nient l'existence d'un puzzle de prime de capitaux propres ne nient pas qu'il y ait des périodes où la différence entre les rendements boursiers et les rendements sur les obligations gouvernementales fluctuent, parfois à des niveaux inhabituellement élevés.Ce qu'ils nient, c'est qu'il y a un vrai mystère.Ceux qui abordent les fluctuations de primes de capitaux propres de cette manière considèrent l'activité comme des réponses normales aux événements qui se produisent sur le marché de temps à autre.De ce point de vue, l'activité est à prévoir et ne constitue rien qui devrait être considéré par l'ordinaire.

Quelle que soit la position sur la question de savoir si cette fluctuation est un mystère ou non, il y a plusieurs théories sur ce qui peut conduire à des situations que certains choisissent de qualifier un puzzle de prime en actions.Parmi ceux-ci figurent des facteurs qui ont un impact sur le rendement attendu des obligations ou des investissements.Cela peut inclure des perceptions des investisseurs concernant l'impact potentiel des problèmes politiques, de nouvelles technologies ou de la demande des consommateurs sur certains types d'investissement clés.D'autres croient qu'une origine possible du puzzle est le fait qu'un modèle d'aversion à risque qui est actuellement conservé en norme est défectueux et doit être ajusté pour s'adapter aux données actuelles.À l'heure actuelle, il n'y a pas d'ensemble universel d'explications sur les raisons pour lesquelles un puzzle de prime en actions peut exister, même s'il n'y a aucun accord universel sur la question de savoir si le puzzle est un phénomène réel ou simplement une construction artificielle dérivée par l'arrangement des statistiques.