Quelle est la relation entre la structure du capital et le coût du capital?
La structure du capital et le coût du capital ont une relation directe en termes de bien-être financier d'une entreprise. Une fois équilibrés, la structure du capital et le type de coût du capital employé peuvent vous aider à choisir le bon type d'investissements à effectuer pour le compte de la société, ainsi que la meilleure utilisation des ressources, qui ne sont pas nécessaires pour la journée. à la gestion quotidienne de l’entreprise et même à la manière d’acheter un équipement offrant le plus de bénéfices à terme à cette activité principale. Sans relier la structure du capital et le coût du capital aux activités commerciales de la manière la plus productive, le potentiel d'échec de l'opération est accru.
Afin de comprendre la relation entre la structure du capital et le coût du capital, il est nécessaire de définir chaque terme. La structure du capital fait référence à la composition de la dette à court et à long terme détenue par l'entreprise, ainsi qu'aux niveaux d'actions ordinaires et privilégiées. La dette comprendra toutes les émissions d’obligations en attente, ainsi que les éléments à payer d’une durée d’un an ou plus. Les actions comprendront les bénéfices non distribués de l'entreprise, ainsi que les actions ordinaires et privilégiées des actions détenues à l'actif de la société. Le coût du capital fait référence aux avantages ou aux rendements qu'une entreprise s'attend à générer en prenant en charge un projet spécifique, par exemple la construction d'une nouvelle installation de fabrication.
Cela signifie que le lien entre la structure du capital et le coût du capital aide à démontrer en quoi les décisions prises sur la manière de gérer une entreprise ont un impact direct sur la dette et les fonds propres de l'entreprise à un moment donné. Par exemple, si une analyse du coût du capital indique que les revenus générés par la construction d’une nouvelle usine n’entraîneront aucune augmentation appréciable de la génération de revenus, la structure du capital serait affectée négativement par l’augmentation de la dette sans une croissance des capitaux propres compensant celle-ci. dépense supplémentaire. En conséquence, la stabilité financière de l’entreprise en souffre.
En ne tenant pas compte de la relation entre la structure du capital et le coût du capital, le potentiel de contracter une dette supplémentaire sans générer beaucoup d'avantages augmente. Avec le temps, cela peut affaiblir l’activité au point qu’il est impossible de poursuivre les opérations. Le maintien d'un équilibre raisonnable entre dette et capitaux propres permettra à l'entreprise de rester viable pendant les périodes de ralentissement économique et aura de meilleures chances de rester en activité à long terme.