Quel est l'équation du rendement à la maturité?
Également connue sous le nom de formule rendement / échéance, l'équation rendement / échéance est une formule mathématique utilisée pour déterminer le rendement annuel total qu'un investisseur recevra si un actif tel qu'une obligation est conservé jusqu'à son échéance. L'idée sous-jacente à ce type d'équation est d'aider les investisseurs à déterminer si le fait de conserver l'actif en vaut la peine, ou si l'actif doit être vendu et le produit de la vente utilisé pour garantir un actif différent. Bien que quelque peu compliquée, l’équation rendement-échéance permet de s’assurer que le niveau de rendement est conforme aux objectifs de l’investisseur.
L'essentiel de l'équation du rendement à l'échéance nécessite d'identifier le prix d'achat initial de l'actif, le taux d'intérêt applicable et le nombre d'années restant jusqu'à ce que l'actif atteigne sa pleine maturité. Identifier le montant réel en dollars du paiement du coupon annuel associé à l’émission d’obligations est également crucial pour utiliser l’équation. L'identification de la valeur nominale à laquelle l'actif pourrait être vendu aidera également à déterminer le rendement à l'échéance actuel.
Bien que la structure d'une équation rendement-échéance puisse être quelque peu décourageante, les conseillers financiers peuvent souvent aider les investisseurs à déterminer comment disposer les données requises de sorte que la formule soit moins décourageante. Comme le processus appelle à relier certaines données à d'autres facteurs, l'équation peut être calculée par segments ou par incréments. Au fur et à mesure que chaque segment est résolu, l'investisseur se rapproche de l'identification du rendement à l'échéance sous la forme d'un pourcentage facilement convertible en un montant réel. À partir de là, il est simple de déterminer si le rendement actuel a quelque peu régressé en raison d’une modification des taux d’intérêt s’appliquant aux obligations à taux variable ou si le rendement se situe toujours dans une fourchette conforme à celle des obligations. le rendement anticipé prévu par l'investisseur.
Prendre le temps d'utiliser l'équation du rendement à l'échéance est utile pour les investisseurs dans deux scénarios différents. Les investisseurs qui détiennent déjà l'actif peuvent s'assurer que le rendement de leur retour correspond à un niveau considéré comme acceptable, ce qui indique à son tour que l'actif doit être détenu. Les investisseurs qui ont la possibilité d’acheter des obligations à escompte peuvent également utiliser cette formule pour déterminer si le rendement à l’échéance est suffisant pour justifier l’achat de l’obligation, compte tenu du taux d’intérêt et du temps qu'il reste avant l’échéance complète de l’obligation. .