Qu'est-ce que Time Decay?
La décroissance temporelle fait référence au processus qui se produit lorsque la valeur d'une option ou de plusieurs options subit une période de chute. Cette variation du prix de l’option est généralement imputable à un ensemble de circonstances identifiable et intervient juste avant la fin de la vie de l’option. Les investisseurs ont tendance à être à l'affût des signes indiquant que la décadence est sur le point de se produire. Mesurer avec précision l'incidence et le taux de décroissance temporelle permet de prendre des mesures pour réagir en conséquence.
Il n’est pas rare qu’une option donne de très bons résultats pendant la plus grande partie de sa vie, mais commence à changer légèrement de valeur un ou deux mois avant la date d’expiration. De nombreux investisseurs comprennent cela et ne le voient pas comme un motif d'inquiétude. Souvent, l'option subira une courte période de relâchement puis se ralliera vers la fin de la période. Cependant, lorsque la baisse se poursuit, l'option est dans un état de déclin, et l'investisseur doit déterminer s'il souhaite ou non vendre l'option.
Il peut être difficile de connaître le bon moment pour vendre lorsque la perte de temps devient évidente. Trop souvent, les investisseurs choisissent de rester un peu plus longtemps que nécessaire, en anticipant une stabilisation de la baisse. L'un des meilleurs moyens d'identifier correctement le temps de décroissance et de vendre l'option avant que l'érosion des prix ne réduise le retour sur investissement consiste à examiner les raisons de la chute du prix de l'option. Si les causes sous-jacentes de la baisse sont dues à des circonstances susceptibles de rester en place pendant une période prolongée, l'investisseur aura intérêt à vendre le plus rapidement possible.
Il est important de noter que le principal risque lié à la décroissance temporelle concerne les options longues. Il est essentiel de porter attention aux performances des trente à quarante-cinq derniers jours afin d'éviter toute perte avec l'option. Dans le même temps, une option courte impactée par la décroissance temporelle peut être une très bonne chose pour l'investisseur. La baisse de valeur des options longues associées pourrait en réalité contribuer à augmenter le prix des options courtes et rendre l’investissement plus rentable qu’il n’aurait été autrement.