Qu'est-ce que la valeur premium?
La prime de valeur est une tentative de quantification de la différence entre les actions de valeur et les actions de croissance afin de permettre à un investisseur de prendre des décisions d'investissement éclairées. Le concept de prime de valeur a été développé en 1992 par les économistes KG French et Eugene Fama, bien que certains critiques le soutiennent, ce n’est pas une mesure significative. Les investisseurs qui utilisent ce calcul dans leur prise de décision ont également tendance à prendre en compte d'autres facteurs, en équilibrant de multiples informations sur les investissements potentiels afin de pouvoir faire le meilleur choix.
Pour déterminer la prime de valeur, les investisseurs examinent la différence de valeur entre les actions de valeur et les actions de croissance. Les actions de valeur semblent sous-évaluées, avec un ratio valeur comptable comptable / marché élevé; leur valeur comptable réelle est supérieure à leur valeur évaluée par les opérateurs sur le marché libre. Les actions de croissance ont un faible ratio valeur comptable, ce qui indique qu'elles vendent sur le marché libre à un prix supérieur à leur valeur comptable. Les investisseurs ayant une stratégie d’investissement en faveur de la croissance peuvent rechercher ces titres dans l’objectif de générer rapidement un profit, tandis que les investisseurs axés sur la valeur acquièrent des actions de valeur dans l’espoir d’en tirer profit plus tard.
Un investisseur examine la différence entre les 30 premiers et les derniers titres en termes de ratio de la valeur comptable du marché lors de ce calcul. Une prime de valeur élevée peut indiquer la possibilité d'un potentiel de profit substantiel en investissant dans des actions de valeur et en les conservant jusqu'à ce que leur valeur de marché se rapproche de leur valeur comptable. Des primes moins élevées peuvent suggérer que les actions de croissance pourraient constituer un meilleur achat.
Les critiques de cette approche de la valorisation des investissements soutiennent que la prime de valeur dépend davantage de la période de temps mesurée que du risque. L'utilisation d'une prime de valeur peut ne pas aider les personnes à éviter les risques, en fonction du moment où elles effectuent le calcul, car le marché boursier évolue régulièrement et ces changements ne sont ni fiables ni prévisibles. Les partisans pensent que ce calcul peut fournir des indications aux personnes souhaitant déterminer les coûts et les avantages des investissements de valeur par rapport aux investissements de croissance.
Les publications financières fournissent régulièrement des classements des actions de croissance et de valeur, accompagnées parfois de discussions approfondies sur des actions spécifiques afin de guider les investisseurs. Les gens peuvent utiliser ces classements pour déterminer la prime de valeur. Il peut être utile de comparer les primes sur différentes périodes pour voir l’importance des fluctuations dans le temps pour la prime de valeur et d’utiliser d’autres classements et conseils en matière d’investissement pour orienter les décisions d’investissement.