Qu'est-ce que l'analyse du fonds de roulement?
L'analyse du fonds de roulement est un moyen d'évaluer la solvabilité d'une entreprise. En évaluant les modifications apportées aux actifs ou aux passifs courants d'une entreprise, un analyste peut déterminer les modifications apportées au fonds de roulement de l'entreprise. Ce chiffre aide les prêteurs à déterminer le montant du financement nécessaire pour que l’entreprise puisse suivre son cycle normal d’exploitation.
Déterminer le montant du fonds de roulement d'une entreprise consiste généralement à soustraire ses passifs courants de ses actifs. Le fonds de roulement est la quantité d'actifs qu'une entreprise a sous la main pour le parcourir jusqu'au bout de la période au cours de laquelle un produit est acquis et vendu, mais avant que l'entreprise ne l'ait collectée lors de la vente. Plus une entreprise dispose de fonds de roulement, moins elle doit emprunter pour des opérations courantes et plus elle présente de risque de crédit.
Une étape importante de l'analyse du fonds de roulement consiste à examiner les modifications de la valeur nette d'une entreprise. Une définition simple de la valeur nette est le total des passifs soustrait du total des actifs. Si la valeur nette augmente, une entreprise devrait disposer de plus de fonds de roulement. Une valeur nette inférieure signifie moins de fonds de roulement.
L'analyse du fonds de roulement étant basée sur les actifs et les passifs courants de l'entreprise, par opposition au total des actifs et des passifs, la dette à long terme n'est pas prise en compte. Cela signifie qu'une augmentation de la dette à long terme peut générer une augmentation du fonds de roulement. L’un des objectifs de l’analyse du fonds de roulement est de mettre en évidence de telles circonstances afin que les propriétaires d’entreprises ou les prêteurs sachent quand une augmentation apparente du fonds de roulement peut en fait aussi représenter une augmentation des passifs devant être payés à partir des bénéfices futurs.
Le fonds de roulement peut également augmenter du fait que les actifs non courants sont amortis au fil du temps. Ceci est un résultat normal des opérations commerciales, car les usines et les équipements perdent de la valeur avec l’âge. L'augmentation du fonds de roulement qui en résulte ne représente en réalité pas plus de liquidités pour l'entreprise. Encore une fois, cette information est importante pour les prêteurs, car l’augmentation du fonds de roulement pourrait ne pas indiquer une plus grande capacité de remboursement des emprunts.
L'analyse des besoins en fonds de roulement est également une question de compréhension du cycle économique normal d'une entreprise. Les entreprises saisonnières telles que les détaillants de produits de vacances dépensent beaucoup à la fin de l'été et au début de l'automne, mais souvent, elles ne perçoivent pas les ventes résultant de cet argent dépensé avant la fin de l'automne et l'hiver. L'analyse du fonds de roulement aide une entreprise et son prêteur à comprendre dans quelle mesure l'entreprise peut combler ce fossé, dans quelle mesure l'entreprise peut-elle payer avec ses propres ressources, dans quelle mesure doit-elle emprunter et dans quelle mesure la société doit-elle rembourser?