Qu'est-ce que la maintenance de rendement?
Le maintien du rendement est une forme de commission ou de prime de paiement anticipé calculée en fonction de l'évolution des taux d'intérêt pendant la période de détention du ou des titres en question. L'emprunteur est évalué le maintien du rendement par le prêteur. En règle générale, on s’attend à ce que le titre fournisse un rendement supérieur.
La meilleure illustration du fonctionnement du maintien du rendement réside peut-être sur le marché de l’hypothèque commerciale. L'institution qui souscrit l'hypothèque fondera le taux du maintien du rendement sur les taux d'intérêt actuels ainsi que sur les taux projetés susceptibles de s'appliquer au cours de la vie de l'hypothèque. La formule permettant de déterminer le maintien du rendement applicable implique de prendre en compte la valeur actuelle ou actuelle des paiements en suspens associés à l'hypothèque. Ce chiffre est multiplié par la différence entre les taux actuels des obligations du Trésor de même durée et le taux d'intérêt des obligations lié à l'hypothèque.
La valeur pour les investisseurs est que le maintien du rendement contribue à faire en sorte que le rendement de l'investissement reste identique, même si l'emprunteur choisit de s'engager dans un processus de remboursement différent de la structure de paiement planifiée. Dans cette perspective, le maintien du rendement permet à l'investisseur de s'assurer d'un taux de rendement raisonnable sur l'hypothèque commerciale.
Étant donné que le calcul du maintien du rendement concerne les taux d’intérêt, la stratégie est souvent utilisée dans l’évaluation des titres. Faire des projections sur le maintien du rendement pour un investissement donné dans la sécurité est l’un des moyens permettant aux investisseurs potentiels d’évaluer la faisabilité de s’impliquer dans la sécurité, car le calcul aidera à révéler le potentiel de rentabilité. Bien que le maintien du rendement fluctue légèrement compte tenu de l’évolution du montant des paiements en souffrance, il est relativement facile d’afficher le taux de maintien du rendement actuel, ce qui contribue à prouver que l’investissement se déroule comme prévu.