Mi a jövedelemkockázat?
A jövedelemkockázat Az a lehetőség, hogy az alap által fizetett jövedelem csökken az alkalmazandó kamatlábak elmozdulása eredményeként.Az ilyen típusú kockázat nagyobb olyan alapokkal, amelyek rövid távú befektetéseket használnak, mint az alap bevételének és a pénzpiaci számlák bevételének eszközét.Ezzel szemben a befektetések, amelyekben egy adott kamatláb hosszabb ideig bezáródik, kisebb jövedelemkockázatot jelent.
A kamatlábak ingadozása gyakran jelentős hatással lehet a rövid távú befektetési alap által birtokolt különféle befektetések teljesítményére, és növeli az alap jövedelemkockázatának mértékét.Ennek oka az, hogy az alap vezetõi folyamatosan újrabefektetnek a legfrissebb rendelkezésre álló kamatlábbal.Amikor az átlagos kamatláb csökken, ez az eszközökre alkalmazott kamatlábat is csökken.Ennek eredményeként még egy szilárd beruházás is kevesebbet generál a jövedelem útján, amíg a kamatláb megkezdi az ismét növekedni.
Egy egyszerű példa a jövedelemkockázat működésére az, ha figyelembe vesszük a pénzpiacból származó jövedelmet.A kifizetés kiszámításához használt kamatlábak általában kissé kevesebbek, mint az uralkodó kamatláb.Ez azt jelenti, hogy ha a jelenlegi kamatláb 4%, akkor a pénzpiac 3,75%-os kamatlábbal alapozhatja a jövedelem kifizetését.Ha a jelenlegi kamatláb 3%-ra csökken, akkor a pénzpiac ennek megfelelően igazodik, és a jövedelemkifizetések 2,75%-ra történő meghatározásához használt kamatlábat igazítja.Ez a megközelítés lehetővé teszi, hogy a kifizetéseket mindig a keletkező kamatbevételek összege alatt tartsák, ez a tényező biztosítja, hogy a pénzpiac továbbra is erős és képes a jövőben több jövedelmet generálni.Ugyanakkor az alap bármely kedvezményezettje úgy találja, hogy az alapból származó rendelkezésre álló jövedelmük csökkent, amíg a kamatlábak meg nem növekednek.
A portfólióhoz kapcsolódó jövedelemkockázat minimalizálására szolgáló stratégia az eszközök diverzifikálása úgy, hogy a rögzített kamatlábakkal rendelkező hosszú távú befektetések kiegyensúlyozzák a rövid távú jövedelem-alapok részesedését.Ezzel egy olyan helyzetet teremt, amelyben a hosszú távú befektetések rögzített kamatlábai ellensúlyozzák a jövedelem csökkenését, amely akkor fordulhat elő, amikor a kamatlábak csökkenhetnek.Ez elősegíti a jövedelemkifizetések következetesebb padlójának kialakítását, lehetővé téve a kedvezményezettek számára, hogy költségvetésüket e minimum alapján rendezzék.A portfólió diverzifikálásával és annak elismerésével, hogy a kamatlábak időről időre ingadoznak, a kedvezményezettek nem maradnak rövidek, és várakozással tekinthetnek azokra az időszakokra, amelyekben a kamatlábak magas, és a kifizetések nagylelkűbbek.