Apa itu floater terbalik?

Floater terbalik adalah keamanan tingkat variabel yang tingkat kuponnya berubah dalam arah yang berlawanan dengan tingkat bunga jangka pendek yang ditentukan.Ketika suku bunga jangka pendek turun, jumlah bunga yang dibayarkan oleh floater terbalik meningkat.Biasanya, ini mengarah pada peningkatan hasil dan harga pasar yang lebih besar.Floaters terbalik juga disebut catatan tingkat mengambang terbalik, floaters terbalik atau obligasi bunga residual.

Floaters terbalik sering dikeluarkan dalam kombinasi dengan floaters.Floater adalah keamanan dengan tingkat kupon yang bervariasi berdasarkan tingkat indeks jangka pendek.Floater biasanya memiliki tingkat referensi, yang sama dengan tingkat persentase tetap kurang dari tingkat arus saat itu.Laju variabel floater terbalik sering sama dengan tingkat referensi floater.Saat laju pelampung terbalik naik, laju pelampung biasanya menurun.

Tutup dan lantai sering ditempatkan pada floaters terbalik untuk membuatnya lebih menarik bagi investor.Tutup mewakili batas atas atau harga langit -langit sementara lantai mewakili batas bawah atau harga dasar.Lantai biasanya diatur pada nol, dan tutupnya biasanya ditetapkan pada persentase yang disepakati.Ketika floater terlibat, tutup yang cocok dengan lantai floater terbalik dapat ditempatkan di atas floater.

Floaters terbalik dapat dihasilkan sejumlah cara, termasuk melalui ikatan sekunder.Di bawah metode ini, dealer membeli obligasi dengan suku bunga tetap di pasar sekunder dan menempatkan obligasi dalam kepercayaan.Kepercayaan kemudian mengeluarkan floater terbalik dan floater.Inverse Floaters juga dapat dibuat ketika bank investasi mengeluarkan keamanan dengan suku bunga tetap dan memasukkannya ke dalam kepercayaan.Floater dan floater terbalik kemudian dikeluarkan oleh kepercayaan.

Cara lain untuk membuat floaters terbalik adalah melalui masuk ke dalam perjanjian pertukaran suku bunga.Perjanjian swap adalah kontrak di mana satu pihak menukar pembayaran bunga untuk arus kas pihak lain.Dalam skenario ini, bank investasi menanggung keamanan dengan suku bunga tetap.Bank dan investor kemudian menandatangani perjanjian swap, yang biasanya berakhir sebelum istilah keamanan mencapai kematangan.Sementara perjanjian swap berlaku, investor memiliki floater terbalik.

Floaters terbalik dapat volatile dan genting.Misalnya, ketika suku bunga jangka pendek meningkat, jumlah bunga yang dibayarkan pada obligasi floater terbalik biasanya berkurang.Akibatnya, harga obligasi dapat turun secara substansial.Untuk pemegang obligasi, ini biasanya berarti sedikit bunga yang dihasilkan dari obligasi.Selain itu, obligasi kemungkinan akan mewujudkan nilai pasar yang lebih rendah.