Che cosa significa "neutralità del denaro"?
La frase neutralità della moneta si riferisce a una teoria economica secondo cui i cambiamenti nell'offerta di moneta non incidono principalmente sulle variabili effettive di un'economia, come il tasso di occupazione o la produzione interna lorda (PIL). Come concetto, la neutralità della moneta è stata un principio dell'economia classica dagli anni '20. Quando la moneta viene introdotta in un sistema economico, i prezzi e i salari aumentano proporzionalmente, ma la domanda e l'offerta complessive di beni e servizi rimangono invariate, teoricamente. Sebbene la neutralità della moneta sia vera per lunghi periodi di tempo all'interno di un sistema economico, lo squilibrio prodotto in un'economia da rapidi aumenti o diminuzioni dell'offerta di moneta porta a cambiamenti a breve termine nell'occupazione, nella produzione e nei consumi. I nuovi modelli economici keynesiani scartano la neutralità della moneta, sottolineando l'impatto significativo sulle variabili economiche reali che il credito e il debito possono avere.
I cicli economici a lungo termine riflettono la neutralità del denaro, ma a breve termine, le infusioni o le sottrazioni di denaro producono cambiamenti nel livello occupazionale, nella produzione di beni e nel comportamento dei consumatori. Ad esempio, un eccesso di offerta di denaro può aumentare la domanda di beni e servizi e incoraggiare una maggiore spesa. Poiché la domanda supera l'offerta, i prezzi aumentano. Le aziende possono quindi aumentare la produzione e assumere più dipendenti per soddisfare la domanda. Infine, il sistema raggiunge un nuovo equilibrio, in cui domanda e offerta si bilanciano.
La teoria quantitativa della moneta afferma che esiste una relazione proporzionale tra i prezzi e l'offerta di moneta. Secondo l'equazione di Fisher, la teoria quantitativa della moneta (QTM) afferma che all'aumentare dell'offerta di moneta e della velocità della moneta, aumentano anche i prezzi e i volumi transazionali. Sulla base di questa teoria, i monetaristi sostengono che l'offerta di moneta sia controllata in un intervallo ristretto per bilanciare gli obiettivi contrastanti di stimolare l'economia e controllare l'inflazione. La maggior parte dei monetaristi favorisce una graduale riduzione dell'offerta di moneta nel tempo per ottenere un aumento iniziale della produttività seguito dagli effetti deflazionistici della contrazione monetaria.
Sebbene le influenze a breve termine dei cambiamenti nell'offerta di moneta causino cambiamenti nelle variabili economiche reali, la viscosità dei prezzi e dei salari può minare questi effetti. Ad esempio, anche quando la Federal Reserve degli Stati Uniti stampa più denaro, i prezzi e i salari potrebbero non aumentare a causa di una varietà di fattori. Le contrazioni dell'offerta di moneta non sono sempre accompagnate da una riduzione dei salari e dei prezzi. L'adesione ai salari e ai prezzi complica il processo decisionale della Federal Reserve rispetto a tutti gli interventi che potrebbe effettuare al fine di stimolare l'economia.