Che cos'è un mercato multiplo?
Un multiplo di mercato è un altro nome per il rapporto prezzo-utili del termine di investimento. Questo rapporto confronta il prezzo corrente di una società con il suo utile corrente per azione. Il calcolo di base per il multiplo di mercato è il valore di mercato per azione diviso per l'utile per azione. Ad esempio, una società il cui prezzo attuale è $ 22,00 Dollari USA (USD) e un utile corrente per azione di $ 1,40 USD ha un multiplo di 15,70. Il multiplo è spesso un fattore predittivo del futuro movimento dei prezzi delle azioni.
Gli investitori spesso calcolano il multiplo del mercato utilizzando le informazioni trimestrali correnti di una società. La maggior parte delle aziende rilascia ogni trimestre i propri utili per azione, rendendolo il momento migliore per ottenere le informazioni necessarie. In alcuni casi, un'azienda può fornire informazioni su base mensile o finale di 12 mesi. L'uso di queste informazioni per calcolare il multiplo garantisce che l'investitore disponga delle informazioni più aggiornate quando si confrontano i dati sul titolo di una società.
Il multiplo del mercato consente agli investitori di creare previsioni future per il prezzo delle azioni di una società. Ad esempio, nell'esempio precedente, il multiplo del mercato di una società è 15,70 in base agli utili correnti di $ 1,40 USD per azione. La maggior parte delle volte, una società fornirà stime future per gli utili per azione del prossimo trimestre. Se la società prevede che gli utili raggiungano $ 1,75 USD per azione, il prezzo delle azioni dovrebbe essere uguale al mercato più volte l'utile atteso per azione. Il nuovo prezzo delle azioni dovrebbe quindi essere $ 27,48 USD alla fine del prossimo trimestre.
Gli aumenti del prezzo delle azioni di una società sono generalmente quelli in cui la maggior parte degli investitori guadagna. Utilizzando l'approccio multiplo di mercato, gli investitori possono determinare se le azioni nei loro portafogli aumenteranno o diminuiranno di prezzo nel corso del prossimo trimestre. Gli investitori possono quindi acquistare o vendere azioni al fine di massimizzare i guadagni previsti calcolati utilizzando l'approccio multiplo. Un altro termine per questo approccio a questa analisi dei titoli è noto come approccio multiplo degli utili. Un grande vantaggio di questo metodo deriva dalle informazioni prontamente disponibili su numerosi titoli scambiati attraverso gli scambi.
Sebbene semplice nel suo approccio, il metodo dei guadagni multipli non è privo di difetti. Tra le questioni più problematiche vi è l'uso delle informazioni contabili per determinare l'utile netto, che è il modo in cui una società calcola l'utile per azione. Le società pubbliche possono tentare di manipolare il proprio reddito netto mediante procedure contabili aggressive o illegali. Ciò può distorcere gli utili di una società per azione e indurre gli investitori a prendere decisioni su premesse errate. Le società con elevate spese non monetarie - come l'ammortamento o l'ammortamento - possono anche ridurre artificialmente l'utile netto, facendo apparire un'azienda meno redditizia e diminuendo gli utili per azione.