Qual è la qualità degli utili?

La qualità degli utili è un termine utilizzato per descrivere come i guadagni sono riconosciuti all'interno di un processo contabile.Definire la qualità degli utili è importante per il processo di comprensione esattamente come sono nate le entrate generate, il che a sua volta può produrre idee su come basarsi su tali metodi.A seconda dell'esito di questa valutazione degli utili, il valore delle azioni della società può essere giustificato o considerato sottovalutato o sopravvalutato.

Mentre esistono diversi modi per determinare la qualità degli utili, un approccio di base richiede la definizione di una determinata fonte di utili come alta qualità o bassa qualità.Gli utili di alta qualità derivano da un flusso di cassa forte e coerente, spesso accoppiati con standard contabili che sono considerati in qualche modo conservativi.I guadagni di bassa qualità in genere si riferiscono a una sorta di fattore artificiale, come i tentativi di contabilità creativa o l'impatto di un improvviso aumento dell'inflazione sul costo dei prodotti finiti offerti in vendita.Mentre i fattori artificiali come i cambiamenti nell'economia generale avranno un certo impatto sui profitti della maggior parte delle aziende, l'obiettivo è determinare se tale effetto è sufficiente per compensare il flusso di cassa altrimenti forte che è un segno di un'azienda sana.

La distinzione della qualità degli utili è molto importante, poiché l'identificazione di ogni fonte di utili come alta o bassa qualità rende più facile determinare se il valore attuale delle azioni della società ha un supporto adeguato.Ad esempio, se la qualità degli utili di un'azienda si basa principalmente su un forte flusso di cassa, allora ci sono buone probabilità che le azioni emesse abbiano un sostegno adeguato e che l'attuale prezzo per azione sia giustificato.Allo stesso tempo, se l'apparente redditività di un'azienda è dovuta più al fatto che utilizza l'etica contabile che è legale ma in qualche modo discutibile, generando efficacemente l'illusione di profitti più elevati, allora vi sono buone probabilità che il prezzo delle azioni si associatoCon le azioni della società non è ragionevole e le azioni sono sopravvalutate.

Parte del processo di selezione degli investimenti saggiamente è accertare la qualità degli utili associata a una determinata società prima di acquistare effettivamente una delle sue azioni in circolazione.Mentre ci sono eccezioni, le aziende che tendono ad avere bassi flussi di cassa e sono in qualche modo creative nel modo in cui sono determinati i dati di profitto non costituiranno un investimento sicuro.Per questo motivo, molti investitori prendono in considerazione un'azienda con un flusso di cassa costante e un processo contabile che fornisce la piena divulgazione per essere una migliore opportunità di investimento.