In finanza, quali sono le opzioni di qualità?

Conosciute anche come opzioni di swap, le opzioni di qualità sono investimenti che offrono alle scelte del venditore quando si tratta di prodotti da consegnare associati a contratti di Treasury note o futures su buoni del tesoro. Qualunque opzione venga scelta, deve essere conforme ai termini e alle disposizioni che regolano il contratto tra l'acquirente e il venditore. Questo approccio richiede di decidere se l'acquirente sarà un pagatore a tasso fisso o un ricevitore a tasso fisso.

Al fine di comprendere le scelte associate alle opzioni di qualità, è importante capire come sono strutturati i buoni del Tesoro e le note del Tesoro. I buoni del tesoro sono titoli di debito emessi dal governo degli Stati Uniti. Le obbligazioni hanno un tasso di interesse fisso e normalmente richiedono più di dieci anni per maturare. I pagamenti di interessi sono calcolati su base semestrale, con i proventi degli interessi soggetti a imposte solo a livello federale. I titoli del tesoro hanno anche tassi di interesse fissi e maturano ad un certo punto tra un anno e dieci anni. Come il buono del tesoro, la nota guadagna interessi ogni sei mesi ed è soggetta a imposte federali ma non a imposte statali o locali.

Nell'ambito dell'accordo che disciplina l'acquisto di opzioni di qualità, il venditore può determinare se l'acquirente è un pagatore a tasso fisso o un destinatario a tasso fisso. Nel caso del prestito del Tesoro, il destinatario avrebbe più o meno un'opzione call, mentre il pagatore sarebbe sulla falsariga di un'opzione put. Ad un certo punto specificato durante la vita del titolo, l'acquirente ha la possibilità di inserire il tipo di scambio specificato indicato dall'acquirente. In cambio, l'acquirente gode del vantaggio di un premio di opzione su opzioni di qualità altamente competitive. Questo premio consente all'acquirente di vendere le opzioni in un determinato punto durante la vita del contratto, di solito con la possibilità di ottenere un profitto decente.

Sebbene le opzioni di qualità possano essere redditizie per tutte le parti interessate, è ancora necessario esaminare attentamente l'accordo che regola la transazione e l'applicazione degli interessi al valore nominale del titolo. L'investitore deve assicurarsi che la durata dell'obbligazione o della nota sia accettabile e che il tasso di interesse sia ragionevole prima di procedere con l'accordo. C'è anche la necessità di identificare esattamente quando nella vita della sicurezza è possibile esercitare l'opzione di vendita, se l'acquirente determina che desidera farlo.