In finanza, cos'è un errore di tracciamento?
Un errore di tracciamento è una differenza nelle prestazioni tra un portafoglio e il benchmark utilizzato per prendere decisioni sugli investimenti in quel portafoglio. Gli errori di tracciamento si verificano sempre a un certo livello perché è impossibile replicare perfettamente le prestazioni di un benchmark. La dimensione dell'errore può fornire importanti indicatori su come viene gestito il portafoglio, nonché far luce sulla volatilità del mercato e su altri problemi che potrebbero avere un impatto sulla performance del portafoglio. In genere, l'errore di tracciamento viene espresso sotto forma di deviazione standard tra i rendimenti del portafoglio e i rendimenti del benchmark.
L'errore di tracciamento previsto varia in base al tipo di portafoglio. Un investimento come un fondo indicizzato dovrebbe avere un basso tasso di errore poiché è ancorato direttamente a un indice azionario e quindi la differenza di performance tra il fondo e l'indice dovrebbe essere relativamente bassa. Il monitoraggio degli errori con i fondi di indici azionari è di solito causato dai costi di gestione del fondo, poiché questi incideranno leggermente sugli utili.
Gli errori possono essere più elevati con altri tipi di prodotti finanziari come i fondi gestiti se confrontati con vari parametri di riferimento. Nell'analizzare la performance del fondo, gli economisti stanno attenti a utilizzare lo stesso benchmark in modo che l'analisi sia coerente e la valutazione della performance possa essere confrontata rispetto ai report precedenti. Ciò è particolarmente importante in situazioni in cui gli errori di tracciamento possono variare drasticamente, poiché il cambio di benchmark potrebbe oscurare o confondere un'analisi.
Gli investitori possono esaminare gli errori di tracciabilità di vari prodotti di investimento e questi errori vengono spesso considerati quando prendono decisioni su dove investire. Le pubblicazioni finanziarie in genere pubblicano recensioni di prodotti finanziari disponibili al pubblico come i fondi di indici azionari per aiutare gli investitori a prendere decisioni informate su come vogliono distribuire i loro investimenti. Queste recensioni includeranno una divulgazione e una discussione sull'errore di tracciamento. I consulenti finanziari possono anche fornire alle persone informazioni sulla performance passata e presente dei prodotti finanziari a cui sono interessati.
Quando si valuta un errore di tracciamento, è importante considerare le circostanze attenuanti. Un fondo può essere gestito molto bene da uno staff competente e di talento, ma in caso di gravi sconvolgimenti economici, può essere impossibile controllare i rendimenti. Le prestazioni di un prodotto finanziario possono fluttuare selvaggiamente finché l'economia non si stabilizza e le persone che gestiscono il prodotto hanno l'opportunità di riorganizzarsi. Al contrario, a volte i fondi si comportano bene durante i periodi di crisi perché la loro gestione è particolarmente rapida nel pareggio, ma a volte queste buone prestazioni sono attribuibili più alla fortuna che all'abilità.