In finanza, che cos'è un multiplo aziendale?
Un multiplo aziendale è un tipo di rapporto utilizzato per identificare il valore o il valore attuale di un'azienda. Conosciuto anche come utili prima di interessi, imposte, ammortamenti o rapporto EBITDA, questo processo richiede di considerare il valore dell'azienda in un modo molto simile al modo in cui un potenziale acquirente valuterebbe l'attività. Uno dei vantaggi di questo approccio è che il rapporto tende a comprendere più fattori di alcune altre strategie, in particolare il rapporto prezzo-utili.
Nell'ambito dello sviluppo del multiplo aziendale, vengono presi in considerazione diversi fattori chiave che incidono sul valore complessivo dell'azienda. Parte di questo sta guardando il flusso di cassa generato dalla società. L'idea qui è quella di assicurarsi che la quantità di guadagni che fluiscono costantemente nel business siano sufficienti per far fronte ai costi operativi e mantenere redditizio il business. A tale scopo, gli utili lordi devono essere confrontati con il livello di debito che la società mantiene e l'ammontare dei pagamenti effettuati su tale debito in ciascun periodo di fatturazione.
Un'azienda che genera a malapena entrate sufficienti a coprire i costi di gestione, incluso il debito, e che non ha molto in termini di attività, si dice che abbia un multiplo di piccole imprese. Le aziende che hanno un flusso di cassa sano con conseguente surplus avrebbero un elevato multiplo aziendale. Uno dei fattori che può portare a un calcolo impreciso del multiplo è la sottovalutazione delle attività dell'azienda. Ad esempio, se un'azienda ha guadagni che coprono a malapena le spese e le attività non vengono prese in considerazione, il multiplo aziendale sarà basso. Consentendo tali attività, in particolare quelle che possono essere convertite in liquidità senza influire negativamente sul funzionamento dell'azienda, quel multiplo basso può aumentare a un livello più desiderabile.
Ci sono molti vantaggi associati alla determinazione del multiplo aziendale di un'azienda. Uno ha a che fare con la fornitura a potenziali investitori di informazioni che li motivano a investire nella società. Se il multiplo rientra in un determinato intervallo, ciò indica che la società è stabile e che lo stock genererà rendimenti nel tempo. È anche possibile utilizzare il multiplo come mezzo per attirare gli acquirenti, se gli attuali proprietari sono interessati a vendere la società, supponendo che il rapporto rientri in un intervallo che i potenziali acquirenti ritengono che l'investimento sia degno di considerazione.