Nell'investimento, cos'è il titolo sintetico?
Lo stock sintetico è un'attività creata da una combinazione di altre forme di attività.Una posizione azionaria sintetica è un commercio derivato progettato per simulare una posizione in contanti o spot.Il mercato delle opzioni azionarie viene in genere utilizzato per creare una posizione di titoli sintetici, la cui forma più comune è costruita utilizzando opzioni commerciali di scambio comuni.Posizioni di scorte sintetiche lunghe e brevi possono essere create utilizzando varie combinazioni di put e chiamate.Queste posizioni duplicano gli scenari di profitti e perdite della proprietà azionaria.
La lunga posizione sintetica viene creata acquistando una chiamata e vendendo un put.Sia la chiamata che il put devono avere la stessa scadenza e il prezzo di esercizio.Alle monete (ATM) le opzioni dovrebbero essere utilizzate con un delta molto vicino a più o meno 0,50, il delta della posizione finale è zero.Il costo teorico di questo commercio è zero, ma il broker manterrà abbastanza fondi per coprire la posizione di opzione breve da esercitare.
Le posizioni sintetiche brevi vengono create acquistando un put e vendendo una chiamata.Le stesse regole si applicano alla data di scadenza e al prezzo di esercizio.Delta 0.50 put e le chiamate sono sempre opzioni bancomat, il che significa che il prezzo di esercizio è molto vicino al valore in contanti effettivo delle azioni sottostanti.Il costo effettivo di questo commercio sarà un piccolo debito o credito sul conto, ma ciò non include commissioni di broker.Il broker metterà sempre in attesa abbastanza fondi per coprire il rischio che venga esercitata l'opzione breve.
I contratti di opzioni sono dimensionati in molte 100 azioni, quindi un contratto di opzioni equivale a 100 azioni del titolo sottostante.Quando si aprirà una posizione di azioni sintetiche lunga o breve, l'investitore controllerà 100 azioni per contratto.L'investitore teoricamente realizzerà un profitto o una perdita identica a una posizione di cassa lunga o breve nel titolo.
Il vantaggio delle posizioni sintetiche è la capacità di acquisire profitti con un investimento iniziale più piccolo rispetto all'acquisto del titolo.L'investitore è anche responsabile per le perdite se il titolo accetta una variazione di prezzo avverso.Un altro vantaggio della breve posizione sintetica è la capacità di vendere a corto uno stock indipendentemente dalle regole di vendita a breve vende.Lo svantaggio delle posizioni sintetiche è la scadenza del contratto. Le posizioni azionarie sintetiche possono essere utilizzate come parte di una complessa strategia di trading.L'investitore che possiede azioni in un capitale a pagamento di dividendi potrebbe aspettarsi un calo generale del mercato.Invece di vendere il portafoglio di produzione di reddito, il trader può decidere di creare una copertura aprendo una posizione sintetica.Ciò consentirebbe al trader di trarre vantaggio dai pagamenti in corso di dividendi evitando al contempo perdite di capitale a causa della svalutazione delle azioni.
Molte altre operazioni di opzioni creative possono essere basate sulla posizione di azioni sintetiche.L'investitore potrebbe, in qualsiasi momento, aggiungere un altro commercio di opzioni alla posizione sintetica se le condizioni del mercato cambiano.L'investitore potrebbe anche chiudere una gamba del commercio creando una semplice posizione di opzione.Il trading di opzioni offre all'investitore la possibilità di creare posizioni uniche e interessanti nel mercato azionario.