Quali sono i sistemi di trading alternativi?

I sistemi di negoziazione alternativi sono sistemi utilizzati per la negoziazione di titoli. Sono approvati dalla Securities and Exchange Commission, ma operano al di fuori delle borse tradizionali. Secondo il regolamento ATS della Commissione su titoli e borsa, un sistema di negoziazione alternativo è “qualsiasi organizzazione, associazione, persona, gruppo di persone o sistema che costituisce, mantiene o fornisce un mercato o strutture per riunire acquirenti e venditori di titoli o per altrimenti svolgendo rispetto ai titoli le funzioni comunemente svolte da una borsa valori. "

Una rete di comunicazione elettronica (ECN) è un sistema di negoziazione alternativo per azioni e valute. Un ECN viene utilizzato per il trading attivo, con il sistema di trading corrispondente agli ordini di acquisto e vendita. Gli ordini che non possono essere abbinati vengono visualizzati in modo che gli ordini corrispondenti possano essere inviati dalle parti interessate. Individui o broker possono abbonarsi a una rete di comunicazione elettronica. Instinet è la prima e la più grande rete di comunicazione elettronica.

I sistemi di negoziazione alternativi sono utili per le negoziazioni tra mercati, in quanto le azioni quotate in un'altra borsa, come la Borsa di New York (NYSE) o il Nasdaq, possono essere scambiate su reti di comunicazione elettronica. I costi associati alla negoziazione su un sistema di negoziazione alternativo tendono ad essere inferiori, poiché le negoziazioni vengono eseguite elettronicamente. Più persone possono accedere al mercato attraverso sistemi di trading alternativi rispetto a un mercato centralizzato come il NYSE. Ciò significa che, in teoria, i prezzi dei titoli negoziati su sistemi di negoziazione alternativi saranno più rappresentativi del loro vero valore, poiché le forze del mercato libero della domanda e dell'offerta agiscono senza restrizioni.

Se un investitore istituzionale desidera acquistare o vendere una grande quantità di un determinato titolo, utilizzando la rete di attraversamento, un tipo di sistema di negoziazione alternativo, può essere preferibile eseguire la transazione su uno scambio tradizionale. L'acquisto o la vendita di un grande blocco di azioni in una borsa tradizionale può spesso spostare il prezzo di tale titolo. Il trading su una rete di attraversamento, che abbina gli ordini senza instradarli attraverso una rete di scambio o di comunicazione elettronica, non lo farà, perché gli ordini di acquisto e vendita vengono abbinati ed eseguiti in modo anonimo. Questi sistemi di negoziazione alternativi non hanno la caratteristica di fare offerte al rialzo o al ribasso, come fanno i mercati centralizzati.

Un altro tipo di sistema di trading alternativo è il mercato delle chiamate. In un mercato delle chiamate, molti ordini sono raggruppati insieme. Quando gli ordini raggiungono un determinato volume, il gruppo di ordini viene eseguito contemporaneamente. Ciò aumenta l'efficienza e riduce i costi.