Quali sono i guadagni in contanti per azione?
La performance finanziaria di un'impresa può essere misurata osservando ciò che è noto come guadagno in contanti per azione. Questo calcola la liquidità che l'impresa genera dalle sue operazioni durante un periodo contabile o flusso di cassa operativo. Per ottenere guadagni in contanti per azione, il flusso di cassa operativo è diviso per il numero di azioni della società. Questa misura normalmente utilizza le azioni interamente diluite o il numero di azioni che potrebbero essere detenute se strumenti come opzioni e warrant fossero convertiti in azioni da coloro che le detengono. L'utile in contanti per azione è diverso dall'utile base per azione, poiché il primo utilizza il flusso di cassa come misura anziché come profitto.
Per arrivare alla cifra relativa ai contanti derivanti da operazioni commerciali, è necessario includere gli utili non monetari nel profitto. Gli elementi primari non monetari sono probabilmente ammortamenti delle immobilizzazioni, ammortamenti dei leasing o dell'avviamento e detrazioni per riduzione di valore delle attività. Includendo queste voci nella cifra dell'utile operativo si ottiene una cifra di utili netti in contanti.
L'utile in contanti per azione è una misura che utilizza l'utile per azione completamente diluito. Il dato include le azioni detenute dagli investitori al momento del calcolo, nonché il numero totale di azioni che sarebbero in mano agli investitori se tutti gli investitori in possesso di warrant o opzioni per acquistare azioni o convertire la propria partecipazione in azioni dovessero esercitare questo diritto. L'utile per azione completamente diluito viene utilizzato perché è una misura più prudente degli utili potenzialmente disponibili per gli azionisti.
È utile conoscere l'utile in contanti per azione, poiché la cifra per cassa generata in un periodo contabile non dipende tanto da giudizi soggettivi quanto la cifra di profitto. L'utile per un periodo può dipendere dalla struttura del capitale della società, dalla politica di ammortamento, dalla politica di ammortamento delle attività immateriali e dalle decisioni di leasing o acquisto di attività. La cifra per cassa generata è più indipendente da questi giudizi e politiche contabili. Come per tutti i rapporti contabili e finanziari, l'utile in contanti per numero di azione è più utile quando viene utilizzato per confrontare le prestazioni di un'impresa con i suoi concorrenti nello stesso settore o per confrontare le prestazioni di un'impresa in due periodi diversi. Gli investitori che effettuano questo tipo di confronto devono assicurarsi di confrontare lo stesso rapporto in ciascuna società, poiché i diversi guadagni per azione vengono calcolati in modi diversi.