Cosa sono i derivati ​​di credito?

Un derivato su crediti è un tipo di contratto derivato che consente alle parti di acquistare e vendere protezione sui prodotti di credito. In base a un contratto di derivati ​​di credito, una parte in genere vende tutti o parte dei rischi di credito associati a un prodotto di credito o un pacchetto di prodotti di credito a un'altra parte. L'entità che vende il rischio generalmente mantiene la proprietà del prodotto creditizio, anche dopo che il rischio di credito è stato trasferito all'entità assumendone il rischio. I derivati ​​creditizi possono fornire alle entità le modalità per creare o ridurre l'esposizione creditizia associata a insolvenza, preclusione, bancarotta o tasso di interesse e movimenti dei tassi di cambio.

Ad esempio, la Banca A potrebbe ritenere di aver stipulato diversi prestiti rateali ad alto rischio con vari clienti. Per contribuire a ridurre l'esposizione creditizia associata ai prestiti, la Banca A può stipulare un contratto di derivati ​​di credito con la Banca B. Ai sensi di tale accordo, tutto o parte del rischio di credito associato a questo pacchetto di prestiti può essere trasferito alla Banca B. Sebbene i prestiti rimarranno sul bilancio della Banca A, l'esposizione creditizia apparterrà alla Banca B. La Banca B accetterà di sostenere il rischio in cambio di una commissione pagata dalla Banca A.

Nel mercato dei derivati ​​creditizi, è possibile trasferire diversi prodotti di credito tra acquirenti e venditori. I rischi di credito associati ad attività creditizie, come prestiti o mutui, sono prodotti di credito comunemente negoziati. Le parti possono inoltre stipulare contratti derivati ​​sul rischio di credito a copertura dell'esposizione creditizia generica. Ad esempio, un'entità potrebbe voler trasferire alcuni o tutti i rischi di credito associati al proprio fallimento.

Le entità che desiderano acquistare o vendere il rischio di credito possono partecipare al mercato di negoziazione dei derivati ​​su crediti. Banche, hedge funds o compagnie assicurative sono parti che spesso accettano di assumersi il rischio associato ai prodotti di credito. I prodotti derivati ​​su crediti negoziati possono includere prodotti credit default, credit default swap e obbligazioni di debito garantite.

Mentre esiste una varietà di contratti derivati ​​su crediti, alcuni dei tipi più comuni includono swap, opzioni e futures. Gli swap su derivati ​​di credito sono accordi per lo scambio di un flusso di flusso di cassa con un altro flusso in una data stabilita o futura in base a un calcolo prestabilito. In base a un contratto derivato su opzioni, una parte garantisce il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività in una data futura e ad un prezzo stabilito al momento della stipula del contratto. Un contratto derivato su futures è un contratto per trasferire un'attività in una data stabilita o prima in futuro, sulla base di un prezzo stabilito al momento della stipula del contratto.