Cosa sono i titoli in difficoltà?

I titoli in difficoltà sono strumenti finanziari emessi da un'azienda che sta per o è già coinvolta in una procedura fallimentare. I titoli di questo tipo possono includere debito bancario, obbligazioni societarie, crediti commerciali e azioni emesse dalla società. Questi titoli, che possono riguardare qualsiasi classe di titoli emessi dall'attività finanziariamente in difficoltà, sono spesso disponibili a una riduzione significativa del prezzo unitario.

Poiché l'emittente sta per subire o sta attualmente subendo un fallimento nel Capitolo 11 o nel Capitolo 7, il prezzo richiesto per i titoli in difficoltà è normalmente molto al di sotto del valore di mercato comandato da tali titoli prima che il pubblico generale venisse a conoscenza dell'attuale difficoltà finanziaria dell'impresa . Supponendo che gli investitori prevedano che la società alla fine emergerà dal fallimento e diventerà di nuovo un'impresa redditizia, l'acquisto di titoli può essere un'ottima strategia di investimento. Se la società dovesse effettivamente superare i suoi problemi finanziari e ricominciare a crescere, il rendimento di tali titoli in difficoltà potrebbe essere significativo.

In alcuni paesi, l'insorgere di un fallimento può rendere totalmente inutili le azioni emesse dalla società che cercano questo livello di protezione. In questo caso, gli investitori potrebbero non avere alcun interesse per le opzioni su azioni. Qui, l'attenzione è rivolta all'acquisto di alcuni tipi di titoli senior, come le obbligazioni societarie o i crediti commerciali, dal momento che questi titoli hanno maggiori probabilità di produrre alla fine una sorta di profitto. Non è richiesto un periodo di tempo specifico per quei titoli acquisiti per iniziare a recuperare sufficientemente per generare un rendimento. Non è insolito per gli investitori acquistare i titoli in difficoltà e trattenerli per diversi anni prima di realizzare effettivamente qualsiasi tipo di beneficio dall'attività di investimento.

Allo stesso tempo, l'acquisto di titoli in difficoltà comporta l'assunzione di un grande rischio. Molte aziende che dichiarano bancarotta non emergono mai da questa condizione. Invece, le aziende potrebbero essere portate alla liquidazione e costrette a vendere attività in una vendita in difficoltà. A meno che un acquirente non faccia un passo avanti per assumere il controllo dell'azienda in difficoltà e tale mossa sia accolta con entusiasmo da esperti del settore e consumatori, le azioni acquistate, le obbligazioni o altre forme di titoli in difficoltà potrebbero non generare nemmeno un rendimento sufficiente a coprire il costo di acquisto ridotto . Mentre il potenziale rendimento con questi tipi di titoli può essere elevato, il grado di rischio è anche molto maggiore rispetto a molti altri tipi di opportunità di investimento, rendendo necessario per gli investitori considerare attentamente l'acquisto dei titoli prima di intraprendere qualsiasi azione.