Cosa sono i titoli esenti?
In base alle normative finanziarie degli Stati Uniti, i titoli esenti sono titoli che non devono essere registrati e segnalati ai sensi del Securities Act del 1933. Esistono diversi criteri che possono qualificare un titolo di esenzione dalle regole di registrazione e rendicontazione. Le persone che non sono chiare sull'esenzione di un titolo specifico possono consultare un consulente finanziario o un broker, che dovrebbe essere in grado di fornire informazioni e consulenza.
La Securities and Exchange Commission (SEC) supervisiona i titoli negli Stati Uniti. Ai sensi del Securities Act del 1933, la SEC può adottare una serie di misure per proteggere gli investitori. Il Securities Act è progettato per prevenire le frodi, per garantire che le informazioni diffuse sui titoli siano veritiere e per fornire agli investitori informazioni sui titoli che acquistano. È qui che entrano in gioco i requisiti di registrazione e rendicontazione, con i titoli in vendita che devono essere registrati con informazioni sulla società madre, una descrizione dei titoli e lo stato finanziario della società che li offre.
I titoli esenti non devono soddisfare questo requisito di registrazione. Un classico esempio di sicurezza esente è la sicurezza del Tesoro. Allo stesso modo, le obbligazioni comunali e le carte commerciali sono titoli esenti. Anche le piccole offerte di sicurezza e le offerte intrastate sono esentate dalla necessità di rispettare il Securities Act. Un altro esempio di titoli esenti sono i titoli offerti solo a investitori accreditati, investitori autorizzati a partecipare a investimenti ad alto rischio. Il presupposto è che tali investitori sono in grado di proteggersi. Questi titoli esenti possono essere soggetti ad altre normative che sono progettate per proteggere i consumatori.
Anche i titoli che non sono offerti da un rivenditore, emittente o sottoscrittore sono esenti. Questo avvertimento è stato messo in atto in modo che i singoli operatori non fossero soggetti alle regole di segnalazione. Altrimenti, ogni volta che qualcuno voleva vendere titoli, avrebbero dovuto essere registrati e segnalati. Ciò sarebbe ingombrante e potrebbe inibire il libero mercato oltre a generare una quantità piuttosto consistente di scartoffie per il personale e gli operatori della SEC.
La SEC prende sul serio le sue responsabilità normative. La protezione degli investitori è di fondamentale importanza per la salute finanziaria e gli investitori e il pubblico si affidano alla SEC per adempiere ai propri doveri legali. Travisare i titoli come esenti o non conformi alle regole di segnalazione può essere motivo di sanzioni legali, comprese le sanzioni che impediscono alle persone di essere coinvolte nel settore finanziario in futuro.