Cosa sono i contratti a termine?
I contratti a termine sono un accordo tra un acquirente e un venditore di un determinato bene, come un prodotto o uno strumento finanziario. La transazione è concordata per l'esecuzione di un prezzo predeterminato in una data futura, nota come data di scadenza o di consegna del contratto. Questo è quando o l'attività sottostante in un contratto a termine deve essere consegnata o il contratto deve invece essere regolato per un prezzo in contanti.
Quando vengono negoziati contratti a termine, all'inizio non viene scambiato denaro o attività. La consegna è riservata per la data di scadenza del contratto. Il contratto funge da promessa tra un acquirente e un venditore di scambiare merci in una data futura e comporta vantaggi e rischi.
Per il venditore, un vantaggio derivante dalla negoziazione di contratti a termine è che elimina relativamente l'incertezza che un'attività verrà scaricata a un prezzo che sembra ragionevole. Nel caso in cui un'attività venda per più denaro nel mercato aperto rispetto al prezzo concordato in un contratto a termine alla data di consegna, il venditore tenterà di mitigare le sue perdite. Un modo per farlo è quello di risolvere il contratto in contanti invece di seguire la consegna dell'articolo.
Un vantaggio per l'acquirente in un contratto a termine è che gli è relativamente garantito un prezzo per un'attività. Di conseguenza, successivamente può pianificare il proprio budget di conseguenza. Bloccando un prezzo predeterminato, un acquirente sta anche proteggendo o salvaguardando dalla possibilità di volatilità nel prezzo dell'attività sottostante.
Il valore di un contratto forward è derivato da un'attività sottostante, inclusi prodotti energetici e agricoli, nonché strumenti finanziari. I titoli sottostanti in un contratto forward possono essere materie prime volatili, comprese le risorse di petrolio e gas. Una società di trasporto, come una compagnia aerea o una società di autotrasporti, potrebbe acquistare contratti a termine su petrolio e gas per garantire che il prezzo del petrolio o del gas non superi una determinata soglia nei prossimi mesi.
Le componenti dei contratti a termine assomigliano a quelle di un contratto a termine in termini di prezzo prestabilito e data di regolamento futura, sebbene vi siano altre differenze chiave. I contratti futures sono scambiati o negoziati in borse organizzate, come il gruppo CME negli Stati Uniti o LIFFE in Europa. I contratti a termine, d'altra parte, sono negoziati nel mercato over-the-counter (OTC). Le parti coinvolte nei contratti a termine hanno una maggiore flessibilità rispetto agli operatori a termine perché i contratti a termine sono standardizzati e i contratti a termine possono essere personalizzati per entrambe le parti.
Vi è tuttavia un rischio maggiore nel negoziare contratti a termine rispetto a contratti a termine. Questo perché un commercio nei mercati a termine è altamente regolamentato. In caso di inadempienza di una delle parti in un accordo, il commercio è garantito da una società di compensazione. Nei mercati OTC, tuttavia, dove vengono negoziati contratti a termine, esiste un rischio aggiuntivo di controparte. Se una parte è inadempiente e non è in grado di consegnare un'attività o liquidità, è probabile che la controparte di tale operazione subisca una perdita.