Quali sono le politiche di insider trading?
Le politiche di insider trading sono pratiche formali stabilite da società di proprietà pubblica per impedire lo sfruttamento ingiusto di informazioni riservate o privilegiate a fini di guadagno personale. Negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission (SEC) monitora le transazioni azionarie e il sofisticato software impiegato in quel monitoraggio è in grado di scoprire attività sospette. Quando vengono scoperte tali attività, la SEC indaga non solo le persone coinvolte nel commercio, ma indaga anche sulla società i cui titoli sono stati negoziati.
C'è molto di più nell'insider trading rispetto alle parti interne che negoziano titoli di un'azienda. Al presidente, al presidente e agli altri principali funzionari di una società non è vietato negoziare le azioni della propria società; al contrario, sarebbe ingiusto impedire ai principali decisori di un'azienda di investire in essa. Le politiche di insider trading cercano di definire per tutti i dipendenti dell'azienda la vasta gamma di attività considerate insider trading illegali. Nella maggior parte dei casi, l'acquisto o la vendita di azioni in una società sulla base di informazioni generalmente non disponibili al pubblico è l'obiettivo delle politiche di insider trading.
La maggior parte delle aziende ha dipendenti a tutti i livelli che potrebbero entrare in possesso di informazioni riservate davanti al grande pubblico. È fondamentale fornire loro spiegazioni chiare su ciò che ci si aspetta da loro, perché ci sono molte idee sbagliate su ciò che costituisce insider trading. Ad esempio, alcune persone pensano che sia accettabile condividere informazioni privilegiate purché non ne traggano personalmente beneficio. In effetti, sia che si tragga personalmente profitto dall'uso improprio delle informazioni privilegiate o che le passi a qualcun altro che le abusi, una persona che passa informazioni privilegiate ha violato la legge. Qualsiasi politica di insider trading lo chiarirà.
Le società quotate in borsa fanno di tutto per definire l'insider trading e assicurarsi che i loro dipendenti lo comprendano a fondo. La maggior parte richiede che tutti i dipendenti firmino una dichiarazione in tal senso. Tuttavia, le politiche di insider trading vanno ben oltre il semplice divieto della pratica. La maggior parte prevede non solo il licenziamento di tutti i dipendenti coinvolti nell'insider trading, ma anche la denuncia alla SEC per possibili accuse penali.
I dipendenti di un'azienda non sono i soli che potrebbero acquisire e abusare di informazioni riservate. Avvocati, commercialisti, progettisti di software e altre terze parti possono diventare a conoscenza di informazioni privilegiate nel corso delle loro funzioni. Le società che stipulano contratti con tali soggetti terzi devono assicurarsi di disporre anche di solide politiche di insider trading che sottolineano che le informazioni dei clienti devono essere trattate come riservate.
La SEC richiede che alcuni scambi di informazioni privilegiate in azioni della società siano pubblicizzati entro un determinato periodo di tempo. Questi addetti ai lavori sono i principali funzionari e altri dirigenti di alto livello e la loro attività commerciale è seguita da vicino non solo dalla SEC ma anche da molti investitori sia all'interno che all'esterno dell'azienda. Senza alcuna accusa di insider trading illegale, gli investimenti dei principali decisori di un'azienda in quella società sono considerati una dichiarazione generale della sua solidità finanziaria complessiva.
Altre regole di trading sono anche stabilite nella politica di insider trading dell'azienda. Ad esempio, molte aziende proibiscono categoricamente a tutti i dipendenti di vendere le proprie azioni allo scoperto. La maggior parte proibisce inoltre qualsiasi operazione nel titolo per un certo periodo di tempo prima dei rapporti sugli utili e altre attività simili.