Cosa sono i Managed Futures?

I conti a termine gestiti sono un tipo di conto che detiene contratti a termine, opzioni su future e talvolta futures su titoli di stato. Questi conti possono detenere contratti futures su materie prime, valute e tassi di interesse, nonché su azioni. Un conto a termine gestito è considerato un investimento alternativo, rendendolo adatto a un investitore sofisticato con una profonda conoscenza del trading a termine. I futures gestiti sono considerati alcuni degli hedge fund originali.

I conti a termine gestiti sono simili ai fondi comuni di investimento in quanto sono essenzialmente un paniere di investimenti attentamente monitorati e le attività sottoperformate vengono liquidate e sostituite con attività che dovrebbero avere prestazioni migliori. Un professionista che gestisce un account di questo tipo è chiamato consulente di trading di materie prime. I consulenti di trading di materie prime possono guadagnare una percentuale della dimensione totale del conto che gestisce, oppure può ricevere una percentuale degli utili per il suo lavoro. Le attività che sono incluse in questi conti sono molto liquide e altamente regolamentate, ei consulenti che le scambiano sono controllati molto attentamente dalle autorità di regolamentazione. Negli Stati Uniti, questi consulenti devono registrarsi presso la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), che fa parte della National Futures Association (NFA).

Sebbene possano avere alcune somiglianze, la principale differenza tra i conti a termine gestiti e i fondi comuni di investimento è che i conti a termine gestiti possono detenere posizioni lunghe e corte in futures, nonché opzioni su contratti futures. I fondi comuni non possono detenere posizioni corte o opzioni e non possono detenere posizioni nei mercati a termine. I consulenti di trading di materie prime che gestiscono questi fondi tendono a partecipare al trading a breve termine, che è un'altra differenza tra loro e i fondi comuni di investimento.

Le strategie utilizzate per gestire questi tipi di account possono essere complesse e varie. Molti gestori utilizzano la tendenza che segue, che tiene traccia delle tendenze degli investimenti disponibili. Il gestore acquista quei futures che stanno segnando nuovi prezzi alti e vende quelli che stanno segnando nuovi prezzi bassi. Alcuni gestori considerano anche l'analisi fondamentale delle attività sottostanti, scrivono opzioni per coprire posizioni o impiegano strategie di arbitraggio.

I futures gestiti tendono a non essere correlati agli investimenti tradizionali, come fondi comuni di investimento, azioni e obbligazioni. Per un investitore sofisticato, ciò può ridurre la volatilità nel portafoglio complessivo. Ad esempio, il rendimento di azioni e obbligazioni tende a diminuire durante i periodi di inflazione, mentre i futures gestiti tendono ad avere rendimenti più elevati durante lo stesso periodo di tempo.